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【沪深300近期动态】

上周沪深300指数下跌1.3%。上周A股市场整体调整，港股和美股小幅上涨。

从上周的市场看，市场延续调整，交易情绪维持在较低水平。上证指数下跌1.14%，沪深300下跌1.30%，中证1000下跌2.42%。风格方面，大盘价值相对占优，高股息资产在调整后出现企稳态势。行业结构层面，在全部申万一级行业中，电子、通信正收益较为明显，而消费与地产链则调整较大，如房地产、商贸零售、轻工、食品饮料等跌幅居前。

近期经济数据显示内外需的分化延续。从5月国内数据来看，经济基本延续此前态势，即外需支撑工业和制造业数据表现，但内需相关的地产和消费表现仍有待改善，并未出现明显改善市场认知数据，在总量上对市场的影响相对有限；外需层面，6月美国制造业PMI数据为51.7，显著超市场预期，当前全球制造业复苏的趋势在下半年大概率延续，一方面会支撑我国的出口相对具备韧性，另一方面大概率也会持续打压美联储降息的预期，使美债利率维持在高位。

市场延续震荡，继续关注红利与核心资产的平衡交易。5月经济数据仍指向内需偏弱，与微观上观察到的高端酒跌价现象相验证，前期政策交易趋于结束后，市场整体仍然处于震荡态势，上周科技成长内部也出现了分化。整体宏观环境仍然适应红利的相对占优，但考虑到大盘风格中红利确实估值已不低，未来资金仍有望从红利平衡至同属大盘风格的核心资产方向，在近期调整后，核心资产的性价比也再度增加，高质量风格同样有望在后续偏震荡的行情中实现相对收益。

【近期值得关注的指数】

宽基方面，可以关注大盘价值风格的红利、红利低波和上证50指数。上周市场风格已从此前的“高切低”向大盘价值回摆，成长内部也出现了明显分化，而5月经济数据也表明内需偏弱而外需相对有支撑的环境仍未改变，叠加信用的收缩，大盘价值/高股息方向相对占优的大背景仍在，可关注价值在近期调整之后更高性价比的机会，如红利、红利低波、上证50指数。

行业方面，近期值得关注的指数依旧有绿色电力、银行和中概互联指数。

绿色电力方面，煤炭价格平稳，电力体制改革有望进一步深化，新型电力市场系统建设将不断加速，电力运营商率先受益。

银行方面，增量资金较低的风险偏好，无风险的高息资产消退，使得中收益、低波动的高股息资产成为目前增量资金配置的主要方向。银行股高股息低波、盈利稳定，契合增量资金的低风险偏好，且整体机构持仓低，投资价值有望继续凸显。

互联网方面，整体板块的利润端有望在接下来的几个季度实现稳定增长，业绩稳定且行业竞争明朗的公司有望获得估值提升。

【每周指数排行榜】

$易方达沪深300ETF联接A(OTCFUND|110020)$

$易方达沪深300ETF联接C(OTCFUND|007339)$

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