半年关口临近，又到了炒业绩的时候。已经披露业绩预告的股票中，周期股表现亮眼，同比增长五六倍的不稀奇，十来倍也不算最猛，甚至有增长百倍的。周期股的春天是否来了？

别急，再多想一步。

首先，业绩预喜的周期股只是周期股中的一小部分。周期股的范围太广，不适合用“标签化”的处理方式一概而论。化工、有色、钢铁、煤炭、建材、建筑、航运、航空、电力、电子、汽车、地产、券商、机械、造纸、养殖……都是周期股。不同的行业会有不同的景气度，同一行业内不同的企业也会有表现不同。

所以，如果要炒业绩预期，最好以个股为单位，诊断好个股的盈利预期，追踪好更快的边际信息，是正确的打开方式。炒板块甚至是炒风格，风险大于机会。

其次，有些业绩增长是周期性的，有些是结构性的。从长期视角看，结构性的因素远比周期性因素重要。譬如，煤炭价格会周期性涨跌，但决定股票长期价值的不是煤价的高低，而是企业间在成本上的结构性差异。

所以，要买到长期表现更好的周期股，需要从竞争优势入手，跟短期业绩增速关系不大。

最后，长期看所有股票都是周期股，白酒、医药、科技、新能源……统统都是。明白了这个道理，就可以无惧周期，拥抱周期，敢于人弃我取，逆流而上，对提高长期收益很有用。

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