#天天基金调研团#
在2024年6月5日,有幸参加了天天基金组织的第三次【基金调研团】活动,这一次是由广发基金研究发展部总经理孙迪分享资源行业投资机会。
孙迪经理,工程学硕士,金融学硕士,具有15年证券从业经历和超6年投资管理经验,依托团队智慧,侧重高质量的深度研究,能力圈覆盖有色金属、煤炭、石油等资源周期行业。旗下共管理6只基金,均跑赢业绩基准,荣获多个奖项,备受投资者关注。
今年以来国际大宗商品市场稳步回升,金银铜锡镍等重要有色金属涨幅一度均超30%,国际金价更是一度突破2400美元历史新高,表现十分强势。而孙迪经理成功把握住本轮资源行业上涨行情,管理的基金取得优异的成绩。
其代表作品广发资源优选股票A,致力于把握资源行业周期反弹行业,重点布局黄金、煤炭及石油等资源品。该基金前十大重仓股占比66.96%,持仓相对集中,在整体上攻行情中,优势明显。截至目前,其广发资源优选股票A近一年收益20.76%,近六个月收益23.25%,近三个月收益5.33%,大幅跑赢大盘和同类均值,穿过震荡行情,逆势上涨,业绩优势明显。
对于接下来资源行业走势,孙迪经理给了我们很多启示:
1、需求回暖。由于全球局部局势不稳以及美元信用体系被削弱,市场积极配置贵金属等资产,推动资源品价格上涨。与此同时,国内各项积极政策效果逐步显现,推动经济加速复苏,制造业景气回升,出口数据相对较好,带动各类资源品需求上升。而且之前资源品库存得到有效消化,二季度又是消费旺季,也形成周期性需求增长,需求大于供给,资源品价格抬头。
2、美联储降息。虽然非农就业数据超预期息对降息带来一定地冲击,但欧洲央行已开启降息模式,降息预期将逐渐实现,这预示着全球工业周期有望开始回升。资源行业的周期性与供给有很大关系,上游资源品总体正处于从被动去库存到主动补库存的过渡期,整体向好。另外,美联储降息有利于人民币汇率稳定,进而有利于资金回流,对于资源行业也是利好消息,资金相对充裕利于经济复苏。
目前,虽然资源板块上方承压出现调整,但总体估值水平并未出现明显高估,正处于周期较早的阶段,基本面或尚未达到完全兑现的节点。考虑到资源板块已经进入上升周期,投资情绪高涨,强者恒强,仍有上涨动力,行情有望持续较长时间,未来发展相对乐观,值得期待!
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