近期受到持续催化，和中报业绩的关系，军工板块今日走势强势。截至7月15日，军工板块共有28家公司发布了半年报业绩预告，其中23家公司预喜，占比82.14%。那么暴动的军工板块还能参与吗？
【基金经理观点】
如何理解近期军工板块波动？
一，近期确有大量短期资金，事件驱动资金进行市场交易，导致波动。个人投资者整体上偏逆向操作，部分投资者进行短期操作。
二、近期披露了部分中游军工相关企业的中报。二、三季度业绩比较平淡，和今年三、四月的调整比较相似，由于一季报没有订单信息进行杀跌
三、市场有系统性波动。上周五大盘出现大幅调整，白马股调整幅度大于军工股。低位建仓有高边际收益，建议寻找基本面向上的行业投资，若估值较高可以等待时机入场。
国防军工还能不能买？
第一，投资者需要具有长期持有(如一年)的意愿，配合市场周期性获得收益。
第二，经过前几日的调整，军工板块风险释放较多，通过定投的形式增加对军工的配置是不错的选择。
第三，军工是小众行业，对投资者要求较高，需要具有长期持有的耐心和逻辑。军工短期波动较大，需要投资者逆人性化操作，即在大众情绪恐慌时适当深入投资，在市场热度较大时兑现部分收益。
为什么现在该投军工？
投资逻辑：
结合深入的思考和密集的产业调研，我们需要在这个时点再次强调几点本基金投资逻辑(具体参考之前发帖)，请投资者抽出时间认真阅读：
1、军工行业长期随GDP增长，只有经济没有国防是不可持续的。
2、目前中国的军工行业处在天时地利人和最好时期的开端，20年科研成果长周期放量势在必行。
3、供需关系导致产业组织形态和价格、资金体系将得到全面优化。产业组织形态从过去小批量按照年度下订单转变为多年批次，使得均衡生产成为长期趋势，进入放量周期的价格也将确定，客户预付款等条件的全面优化对全行业增加能力助力。
4、放量期的军工行业将具有其自身独特的产业规模效应规律，在军民融合大背景下，“小核心大协作”将逐步得到全面推广，产业效率和盈利能力提升将在未来长周期显现。
看军工，保持耐心，看长期产业规律对长期业绩的提升。军工是时间的朋友，中国的崛起离不开强大的军工！
军工的投资价值是非常确定的，而且会逐渐被更多的人认识到。军工行业随着放量周期的到来，国防布局的需要以及业绩稳定的展现，我个人认为是未来长期最具有确定性的行业之一。而现在市场上由于对军工研究较少所带来的争议，引发的波动，或是我们布局的良机。
军工还有机会吗？
很多人认为，军工自带保密属性，能获得的信息太少，很难研究。确实，像产业链下游的主机厂这类企业对具体的产能信息披露较少，但是位于产业链上游的电子元器件、新材料等产业有众多的民企、上市公司，信息披露更加频繁。如果这些上游配套企业采取提升关联交易预计额度等措施，有可能是大额订单在逐步推进，一定程度上预示了业绩的增长。另外，上游的景气度是领先的，是整个军工板块的先行指标。进入7月这一中报密集披露期，我们会重点关注上游企业的业绩能否验证产业的景气度，并观察这一景气度能否继续传导至中下游的企业。
正如建党100周年大会上强调的，“以史为鉴、开创未来，必须加快国防和军队现代化。”长期看，大国博弈下军工技术对抗是永恒主题，这会牵引装备不断升级换代，刺激军费持续投入。面对“确保二〇二七年实现建军百年奋斗目标”，我国军事装备发展任重道远，军工产业长期成长确定性高，希望大家能够持续关注。
本轮行情发动的领头板块是治理结构优秀的航空主机厂，显示即将到来的中报已经拉开序幕，相关板块的业绩超预期或值得期待；
本次上涨与去年7月的上涨行情“异曲同工”，都是基于军工行业订单及业绩超预期而带来的估值修复。目前上游元器件对于明年估值仅有20-25倍区间，中游分系统公司PEG也小于1，远低于行业25-30%的年复合增速，三季度的估值切换或将市场行情引入高潮。
鉴于成长性行业的横向比较，无论相较于消费、新能源、半导体，军工板块的估值性价比相对较高。而且未来五年年化25%的行业增速，在30个子行业中的置信度也是相对确定的。
最后，我们依然强调在下半年国际关系压力不断加大的环境下，国防军工的逆周期属性超强，全年行业趋势有望呈现“前低后高”的市场特征。
随着半年报业绩预告的纷纷出炉，军工行业景气度再度凸显，据中国证券报统计，截至7月15日，中信军工分类中共有28家公司发布了半年报业绩预告，其中23家公司预喜，占比82.14%。从行业分类上看，航空全产业链较为火热，无论从直升机和无人机的生产状况、航空零部件领域还是材料领域，表现都较为亮眼；此外，红外、北斗等细分领域也表现出强劲的增长态势。
上海申银万国证券研报指出：军工行业重点上市公司2021H1 业绩预计同比增长40.6%-53.6%，军工行业景气度持续兑现。作为十四五的开局之年，军工行业中报业绩有望持续高增长，军工行业高景气度正逐步得到验证。
【基民观点】
军工板块的短期逻辑在于十四五的装备列装放量，目前无论是从上游军工电子、材料的中报预告还是主机厂航发动力、中航沈飞的现金管理的公告都有所验证。
但军工板块的逻辑还没有得到机构的广泛认可，公募基金配置比例不高，散户占比大，散户多是趋势派，追涨杀跌，喜欢埋伏特殊事件、特殊节点，之前百年庆后军工大跌就是典型例子，所以军工行情波动也很大，仍呈现题材、事件驱动的特点。
我对军工基金的投资主要是做波段，保持关注，也不指望赚大钱。之前军工强势过一阵我就减仓了，最近有所回调我又开始补仓。军工如果能得到机构加配的话，也可能会迎来波澜壮阔的行情，到那时我再重仓也不晚，不是投资ETF的话，不建议频繁操作，手续费太高。
军工今天这种大涨行情求稳的话可以减一部分，剩下仓位继续往后看，后面还有八一，主机厂的中报也会在八月份披露，资金应该不会这么快撤离。
在走向诗和远方的路上，军工行业的景气度越来越高，营收业绩越来越好，估值和业绩匹配，使得军工板块具有较好的配置价值。
不过在股市里投资，只靠坚定的信念是远远不够的，还要按照股市的走势规律去操作，以往的主题炒作，导致大进大出的游资为主的军工行情，有着大起大落的高波动特点。
现在处于从主题炒作向业绩驱动逐步过渡的阶段，军工板块的波动性还是比较大，因此持有军工基金的粉丝们，可以自行把握时机，分段走保收益。
长期参与军工行情，一直持有不动不一定就是上策，应该根据自己的实际、考虑军工的涨跌特点来选择，看长做长拿着不动可以，分阶段做也可以，总之就是实事求是，适合自己。
军工大涨，板块基金还能继续做吗？
今天军工板块涨势比较好的，将近5个点，主要是因为这个板块今天有一些利好。但是做过这个板块的人都知道这个板块并不太好做。目前来看的话，主要今天上涨有两个原因，第1个是利好，第2个是市场有高低切换的意思，资金从高位板块到一个低位板块去转换。如果现在还有军工的话，大家可以拿着看一下它能不能突破之前的那一个高点，如果可以的话，这个板块可能会有一波行情，大家可以持有，但是如果不能突破那个高点，大家还是要找机会以减仓为主，因为这个板块的走势很难把握。
军工板块今天强势爆发，掀起涨停潮，有点梦回去年7月的感觉。
军工龙头ETF盘中大涨近5%，成交量破2.5亿。行业景气正在传导，军工龙头板块价值初现。上周军工龙头出现大涨，伴随业绩的逐步兑现，市场对军工龙头基本面的信心将重新建立，未来军工龙头板块将逐步展现投资价值。
在流动性方面，央行与上周五宣布降准，军工板块作为流动性敏感板块，大概率将受益于降准本次降准。
在业绩方面，本周业绩预告显示，军工龙头仍处于景气周期。
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