目前地产市场经历了长达一年的大幅萎缩,可以说金融板块都或多或少受到了地产销售下滑的影响。市场对于银行的资产质量,地产公司的负债情况和非银金融机构地产相关业务的风险的担忧,都体现在目前较为低迷的金融地产的股价之中。
当然我们也看到了政策方面的一些努力,但目前仍未见到销售的明显复苏。但目前的预期可能已经较为悲观。金融地产相关标的的估值水平都移动到了历史极低估值水平,我们认为其中部分优质标的,具备较好的投资价值。
我们目前超配了财富管理的相关标的和保险板块标的。我们认为这两个板块目前估值都处于极低水平,随着市场情绪的修复和基本面的逐步改善,板块存在投资机会。同时我们超配了部分国有地产个股。