大家好，我是华夏基金屠环宇，周一是我开启定投的第14个扣款日，与往常一样，给大家汇报下四只产品的定投情况。

       今天想跟大家交流下华夏时代前沿一年持有的运作情况。

       今年以来，由于疫情、地产、互联网等诸多因素，国内经济整体承压，叠加美国加息、地缘战争、中概股退市等外部冲击，A股和港股市场大幅下跌。4月末至今在复工复产、政策刺激的大环境下，市场整体有所反弹、同时出现了一定程度的分化。

       我们展望下半年，经济和消费处于一个相对缓慢的复苏过程中，大部分和经济、财政相关的公司在需求端短期依然面临一定的压力。相对来说，汽车（包括整车、电动车、汽车零部件等）和新能源（包括光伏、风电、储能等）两大方向景气度仍然较高，因此也有越来越多的资金选择在这两大赛道抱团。

       这段时间内，华夏时代前沿也继续保持着对于新能源、电动车方向的关注，特别是增加了一些与“车”相关的产业链标的，包括动力电池、汽车零部件、汽车电子、车载半导体等环节。但风险就是短期看有相对收益，但绝对估值已非低位，需要紧密跟踪。

        但与此同时，我们认为非主流赛道的优质公司价值是被低估的，大多分布在云计算、企业软件、互联网、生物医药、机械设备等行业中。很多商业模式、格局壁垒和企业家团队都非常优质的公司，从长期来看估值已经足够便宜、预期收益率很高，只是短期看，仍然多多少少会一定程度受到地产、经济、财政预算的影响，股价依然在底部震荡。年底前，地产和经济向好的拐点（当然政策拐点可能会走在基本面拐点之前）有望打破和扭转当前趋势，和经济有一定相关性、长期绝对收益率较高的优质公司或将迎来股价反转机会；而已经大幅透支未来的部分赛道个股可能会回调。

       另外，得益于资本市场流动性宽裕，小市值风格股票近期占优，也带动了很多资金的博弈行为；但我们对这种偏交易和博弈的行为相对谨慎。对于很多基本面并不扎实而估值又极其昂贵的三四线标的来说，一旦宏观经济企稳好转、或流动性边际收紧，股价大幅下杀的风险也非常巨大。

 $华夏创新前沿股票$

$华夏先进制造龙头混合A$

$华夏时代前沿一年持有混合A$

$华夏互联网龙头混合A$

        最后也附上新发基金华夏创新研选的相关发售信息，方便大家进行查看，对这只基金有想要了解的，欢迎在评论区留言与交流，我们后续有机会给大家进行相应解答，感谢大家的支持。

【产品】$华夏创新研选混合A$ $华夏创新研选混合C$

【代码】A类015227，C类015228

【发售时间】2022年7月29日-8月19日

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