5月回溯
根据协会公布的数据，公募基金规模已经来到了33.12万亿元，再次突破历史新高。
拆开来看，货基4月份猛增6648亿元，股基和债基增加了千亿以上。
公募新规“利益绑定，奖优罚劣”的导向正在落地，第一批浮动费率基金上市发行。
各家派出的多是以往实力在线的基金经理，不过这次战绩还待市场验证。
未来公募基金会从冲规模转向实实在在拼业绩！
回顾我们5月份月初的前瞻，我们提出了：“保持对科技，尤其是AI、机器人和芯片领域的高度关注，对应的是科技成长主题基金和科创50ETF、恒生科技ETF等指数基金。”、“消费主题基金同样可以留意中短线行情”、“本月防御波动仍非常必要，红利低波指数基金、自由现金流指数基金、中短债基金等最好保留一定仓位”的观点。
复盘5月份的行情，与我们前瞻的情况基本吻合！
五一节后开盘到月中旬，无论是科技、消费（港股新消费优于国内传统消费）都迎来短暂的行情，直至中下旬开始有所回落（港股新消费行情持续）。
与此同时，我们提出要保留好一定仓位的红利赛道：以银行为代表的红利资产这个月受到热捧，红利低波指数基金、自由现金流指数基金和债券基金作为压舱石的意义在这个时候凸显。
另一方面，3-4月份我们提醒关注的创新药赛道，5月份终于迎来再次爆发。
6月前瞻
我们看到，目前银行定存利率全面跌破1%，红利类资产和债券基金会成为市场的刚需。
展望6月份，我们认为：
本月不确定性偏高，市场风格可能转向以“防御”为主！
此时，我们更多关注的是红利低波指数基金、自由现金流指数基金、债券基金和黄金主题基金。
尤其是当下全球关税担忧再起，市场对美元资产质疑不断，美元信用风雨飘摇，黄金得到了广泛认可。
创新药赛道的机会可能会延续，但这种延续将伴随不小的波动，所以要评估好我们自身的承受能力。
另一方面，AI等科技类赛道也可以逢低布局，毕竟这种年度级别的主线，我们认为不会在此时熄火。
闭心自慎，终不失过。
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