2023年第1季度,A股市场经历了先涨后跌的过程,原因是疫情放开后消费、工业、地产等各经济部门均处于快速恢复过程中,市场对经济复苏的力度预期较高,进入3月后市场跟踪到的经济复苏力度相对平稳,乐观情绪回调。
从行业板块看,由于经济复苏力度预期先强后弱,与宏观经济相关性较强的板块比如银行地产、汽车、食品饮料、家居等板块先后进入调整;因此1季度市场热点呈现出较为明显的主题板块特征,一是中国特色估值体系主题下,低估值的运营商、建筑等板块的国企央企涨幅较为明显;二是中药支持的政策不断出台,中药板块整体业绩稳定向上,中药板块投资较为活跃;三是随着海外AI技术的突破,市场开始预期AI进入新的爆发式增长阶段,实现从0到1的突破,A股相对应的科技板块进入主题投资的旺盛阶段。
报告期内,本基金坚持自下而上的选股方式,主要投资了消费、地产金融、科技、高端制造各细分板块中竞争格局良好、壁垒高较高、具有长期成长确定性的优质公司。