#埋伏夏日投资机遇##资产配置计划#发帖第14天，我认为黄金赛道值得埋伏一“夏”。过去代表黄金持有机会成本的美债实际利率与金价也呈现负相关关系，而2022年至今实际利率与金价的负相关也在明显走弱。背后更可能反映的是因为逆全球化趋势下，美元循环体系有所动摇。自2018年以来，随着中美贸易摩擦爆发，逆全球化思潮开始涌起。过去三十年形成的以中东资源国-东亚制造国-欧美消费国为主体的“美元大循环”开始有所动摇，资源及制造国央行开始逐步加快黄金资产的配置。

此外，由于美股大跌也会影响选民情绪，因此美国大选之年美股通常收涨。出于维护美股涨势以稳定选情的角度考虑，大选前也不宜降息。今年海外流动性进一步抱团美股的概率不低，降息反而释放了确认经济转弱的信号，会削弱美股的虹吸效应，令抱团资金退潮，美股出现调整风险。由于近期美国通胀、非农就业、零售销售数据均超预期，市场预期美联储首次降息的时间已经推迟到了今年9月。

下半年地缘政治局势和美联储降息将是重要催化，黄金从避险属性、货币属性和金融属性角度均具有空间，中长期走势看好。考虑到地缘政治紧张局势的加剧和美国大选带来的不确定性，黄金的避险功能预计将增强；如果美联储采取降息措施，黄金的货币价值也将得到提升，进一步增加其吸引力；全球央行持续增加黄金储备的行为，也为黄金市场提供了坚实的需求基础。

而当前环境下黄金的避险属性尤为凸显。作为传统的避险资产，黄金价格往往与股市、债市等主流资产呈现负相关关系，在构建投资组合时，可以考虑加入黄金类资产，以此来分散风险，优化资产配置。

黄金相关个股波动性较大，又需要有较丰富的股票投资经验和较高的风险承受能力，这时候基金就能够帮助大家以较低门槛参与投资，省时省力。不过需要注意的是，指数基金比较适合风险偏好较高的投资者。看好黄金板块的，或可通过$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$来进行参与，截至今年7月15日，从过去一年业绩表现看，国泰黄金ETF联接A期间收益率为23.87%，位居同类第11；将眼光放长来看，国泰黄金ETF联接A过去2年收益率47.78%，自2016年4月13日成立以来回报率为106.25%，各阶段表现收益均位于前列，超额收益表现也是不错，是一只优秀的宝藏黄金基。同时通过定投的方式或许能成为我们把握黄金行业投资机遇的上上签！通过定投分批布局，分散操作风险能让我们的投资体验感更好。@国泰基金