2季度主要的行情集中在以AI、机器人为代表的科技方向,行业有比较多的催化事件。相对来说和经济强相关的顺周期、制造包括消费有一定的下跌,主要因为4、5月部分经济数据相对较为平淡,同时市场担心长期地产销售下滑后对整体经济的影响。和经济弱相关的农业、火电也有相对收益。
操作上我们仍然聚焦在制造业,虽然短期有一定压力,但中长期我们仍然相信中国经济的韧性,制造业中的龙头公司能够进化成长,变大变强。同时我们注重投资标的增长和业绩的确定性,注重估值的安全边际,总体持仓结构较为平衡。
本基金仓位上保持中高水平,通过行业比较选出好赛道,同时精选个股,我们仍然坚持用“GARP”策略来作为方法论,也就是在一个合适的价格买一个合适的增速,考虑到估值和增长的匹配,在成长投资的基础上更注重投资的“质量”,在周期类投资上更注意逆向和买入的位置,通过这两者的结合保证组合的低回撤,也保持对市场弹性的跟踪和敏感。
长期来看我们对中国经济有信心,对政府强有力的管理能力、效率有信心,把客户利益放在第一位是我们始终牢牢记着的信念,我们将继续勤勉努力,注重质量注重长期,控制回撤,为持有人实现稳定的盈利,谢谢大家的信任。