2024年一季度投资策略及运作分析:
一季度,中国经济整体在低位盘整,经济稳增长的财政、货币政策仍在实施。虽然经济企稳回升并不容易,但经济也并未继续大幅下行,但股票市场却在1月份经历了一波意外的大幅杀跌,其中科技成长相关的板块尤其惨烈。2-3月份市场逐步开始企稳反弹,其中主要是资源、红利相关板块反弹较大。各主要股票指数最终涨跌互现。其中:沪深300涨3.10%、上证指数涨2.23%;然而科创50跌10.48%、创业板指跌3.87%、中小板指跌3.78%、深成指跌1.30%。行业方面:石油石化、家电、银行、有色金属、通信、电力及公用事业、交通运输、汽车等资源及高股息相关行业表现较好,获得了正收益。而综合、医药、电子、房地产、计算机、基础化工、国防军工、综合金融、纺织服装、轻工制造等行业下跌较多。本基金前期配置主要在人形机器人产业链及汽车零部件、电子等板块,人形机器人产业链因马斯克对其发展进程的表述低于此前市场预期,带来整个板块的大幅下跌,同时也拖累了汽车零部件板块,后因英伟达等公司也表达了进入人形机器人行业及板块内公司披露相关业务的进展,相关板块逐步开始反弹。但一季度基金净值损失仍很大,跑输了基金基准。
未来展望及投资计划:
近期,一季度的各项经济数据陆续披露,我们看到3月份PMI重回扩展区间。2024年中国的经济增长目标定为5%左右,我们预计未来宽财政、稳货币的经济稳增长政策仍将继续实施。我们对中国经济将逐步进入复苏态势持谨慎乐观态度,我们认为市场的风险偏好也有望逐步上升。目前市场估值偏低,我们认为应对市场持谨慎乐观态度。
为促使经济尽快复苏,中国稳经济政策将继续实施。同时,我们也认为中国仍将保持战略定力,将坚定地执行产业转型升级的发展道路。科技制造等高端制造业将获得政策支持、也将获得较好的发展空间。我们继续看好行业发展趋势好、成长性较好的高端制造行业。我们仍将主要聚焦在高端制造业内寻找机会,包括人形机器人产业链、电子产业及新能源汽车产业链等。同时,我们也应加大自下而上寻找具有投资机会的标的。总体而言,我们更偏重于看好行业趋势向好、具有较好盈利增长且估值合理的公司。