1. 华夏说,要集资50亿,到公开市场上去买50种石油,50种都买一点,每种石油的百分比严格按照一个叫做“石油50指数”的要求买,该指数规定,伊拉克石油占9%,沙特石油占8%,俄罗斯石油占3%等等。这个“石油50指数”是石油交易所每个季度公开设定的,不是基金自己定的。所以你会看到4个基金持股比例非常相似。
2. 钱筹到了,然后花了一个月时间(叫做封闭期)价值50亿的油买好了(基本满仓),成本就是这一个月期间的石油交易所公开价(看清楚,没有什么便宜价啊,所以不要幻想基金的成本是原始股)。
3. 基金上市,要把买到的石油拿出去交易,需要把50种石油混合后,放到一个个桶里卖(就是基金的一份额)。那么这个桶应该用多大的桶呢?一种小桶只能装1块钱的油,而大桶可以装1.43元钱的油,用大桶,每个人的桶数就少点,用小桶,每个人的桶数就多点。但不影响每个人持有的总油量价值。总油价值就是你申购的金额(比如说10000元)
4. 华夏就选了装1.43元钱油的大桶。为什么呢?主要是惯例,为了跟那个“石油50指数”看起来相似(1430多点),便于交易者对照指数来交易。这样你最开始花的1块钱,就装不了一桶油,所以你的桶数就减少了,但每桶油现在标价1.43了。所以每个人持有的总市值不变(还是10000元)。
5. 而对于根本就不懂什么是“石油50指数“的白丁来说,这个1.43的桶自然就显得莫名其妙,他们只是凭直觉认为花了1块钱,就该买到1桶油(一份额基金)。而不管这个桶已经比当初变大了,一桶装着1.43元的油了,当初的1块钱买不到现在一桶油了。
6. 关键点,你申购了10000元,基金只是保证你买到了10000元的油(假设油价没有变化),而不是保证你买了10000桶。具体是该多少桶,取决与把油分装到多大的桶里(上市时决定)。
7. 关键点,现在一桶油标价1.43,不是因为油价涨了,是桶变大了43%,所以说封闭期间油价涨了43%的人纯属造谣。
8. 基金的单位叫做”一份额“,不叫做”一股“。为什么呢?因为”一份“就是个”桶“,基金可以调整桶的大小,随之总桶数也会改变,二者之乘积不变。当然基金不会经常干这种事,基本上也就这一次。
9. 股票里对应的操作是”缩股“,就是2股变1股之类的,也是会看到股价跳高,股数下降,但二者乘积不变。
10. 总结一下,调整净值对于熟练的交易者是有必要的,因为他们需要方便的观察对应指数“科创50指数”。而对基金白丁则没有必要,因为他们连“科创50指数”是什么都不知道。所以也有基金不调整的,就1元上市。
11. 无论如何,调整净值(改变桶大小,并对应桶数)本身不影响总市值(二者乘积相等)。之所以你觉得亏了,是科创板本身跌了而已。
本文并不支持也不反对基金的调价行为。
至于有人就是不爽,就是要标价1元的小桶,那完全是你的权利,哪怕你已经明白如何标价并不影响你的市值,你只是想发泄科创板下跌的情绪而已。
但是,有一种人,认为新基金就跟新股一样,上市必大涨,中签必赚钱,那确实应该仔细从本文里学到精髓,因为etf基金买的股票,不是原始股,而是市场上正常交易的市价股票