对于股票，巴菲特有句名言：如果你不愿意持有一支股票10年，那就不要考虑拥有它10分钟。对于基金定投呢？如果你不愿意坚持定投3到5年，请谨慎思考对基金定投的选择。

　　市场的波动是必然的，在既不判断市场前景也不考虑投资细节的情况下，基金定投也许不能得到最优异的效果，但一定不会陷入最糟糕的结局，因为定投的核心就在于用足够长的时间去平滑市场的波动，不断拉低成本，从而获取稳定的收益。

　　接下来，让我们把话语权交给数据，看看它们怎么演绎时间的重要性。

　　(图为1990年至今上证指数的月k线走势图，定投周期需要跨越牛熊市)

　　大家都知道低买高卖才能赚钱，但不是人人都懂什么时候才是低位，如果不小心被套在高位要怎么办？这就是基金定投要解决的问题，牛市进场没关系，随后的熊市就是拉低成本的最佳机会，只要坚持，下一个牛市就能解套甚至赚钱，原理其实很简单。从2001年到现在，股市一共经历了4个微笑曲线。

　　其中曲线一和曲线而可以合并，这样我们看出：

　　2001年6月—2007年10月，历时6年4个月；

　　2007年10月—2010年11月，历时3年1个月；

　　2010年11月—2015年6月；间隔4年7个月。

　　可见，每次“熊—>牛”循环周期的平均持续时间接近5年，所以，要完成“牛—>熊—>牛”的穿越，基金定投就需要3到5年。

　　如果不能跨越完整的市场周期，就会导致亏损。

　　案例一：定投后市场一直下跌

　　庄小姐2011年1月开始定投xxxx指数基金，之后从大盘2800点一直下跌。

　　截止2012年8月31日，上证指数下跌了27.1%。除2011年3月、4月略有盈余外，近两年的定投都是亏损。

　　庄小姐的定投账单如下

　　开始日：2011年1月3日

　　终止日：2012年8月31日

　　定投期数：21期

　　每期定投金额：500元

　　总投入：10500元

　　赎回时总市值8358.7元

　　上证指数：-27.1%

　　定投收益率：-20.1%

　　案例小结：

　　定投后市场一直下跌，只画出了“微笑曲线”的左半部分，没有经历右边上扬部分，难以获利；定投想要获利，此时需要静待“微笑曲线”右侧的机会。

　　案例二：熊时赎回

　　2007年李先生定投了xxxx指数基金。

　　两个月后，金融危机爆发，上证指数大幅下跌。

　　到2008年12月底，市场依旧不景气。

　　李先生无心等待，终止定投，并赎回所有份额。

　　李先生的定投账单如下

　　开始日：2007年8月1日

　　终止日：2008年12月31日

　　定投期数：17

　　期每期定投金额500元

　　总投入8500元

　　赎回时总市值5211.7元

　　上证指数：-57.7%

　　定投收益率：-38.7%

　　案例小结：

　　熊市不能盲目赎回。事实上，“止损”并不适合运用于定投策略，定投更看重的是份额的积累，而不是一时的价格。

　　经后市反映，只要李先生再坚持定投5个月，定投收益率就会转正；再坚持7个月，定投收益率将接近30%！

　　评测师观点

　　对于不熟悉市场的人来说，后市的走势别说明确判断了，恐怕连等待守候都是煎熬。但是从历年的行情推演来看，熊市的时候只要不止投，坚持“傻傻地买”，5年以后的定投都会有不俗的表现。

　　达到预期的收益以后，可以及时止盈，“聪明地卖”。

　　当然，如果懂得把握市场趋势又精于投资细节规划，就可以把基金定投与一次性投资的方式相结合，专业的投资收益自然又会上一个台阶。

　　(原文转载自：基金定投)