2023年三季度,市场主要指数均普遍下跌,沪深300指数下跌3.98%,中证500指数下跌5.13%,中证1000指数下跌7.92%,创业板指数下跌9.53%,科创50指数下跌11.67%。不同行业的涨跌幅有所分化,在中信30个一级行业中,煤炭、非银行金融、石油石化、银行等行业涨幅较大,传媒、计算机、电力设备及新能源、国防军工、机械、通信等行业表现相对落后。
经过了几个月的调整之后经济已经出现了积极的变化,最近公布的经济数据显示主要经济指标均不同程度的环比好转。工业企业库存的回补、外需的改善等多方面因素对经济增长都已形成明显支撑,国内经济已经呈现企稳的态势。同时我们看到稳增长的政策在不断叠加,降息、化债、存量贷款利率下调、税收优惠、城中村改造等政策陆续出台,对资本市场的有利因素如对上市公司减持、分红的规范政策也都陆续出台。展望四季度,我们或将看到多项偏积极的因素持续兑现。经济基本面有望回升,海内外库存周期去库均接近尾声,企业盈利周期好转有望陆续确认,资金面保持相对宽松,财政政策持续发力,多行业的产业政策与资本市场政策周期有效共振,有望带动市场情绪的改善和整体的估值修复。我们将继续在全市场自下而上挖掘个股,构建分布在各个行业的具备较高隐含回报率公司的组合。
汇丰晋信龙腾基金致力于寻找业绩向下风险较低,未来业绩有较大潜在弹性的机会,寻求分享公司收入增长和估值扩张带来的收益。本基金当前的配置较为均衡,分布在新能源产业链、计算机、医药、化工、高端设备、新材料等行业。