整个消费板块自年中出现明显调整，先后经历了杀估值、担忧抑制高端消费的政策出台、最近的消费数据疲软，各方利空因素让市场对消费板块整体悲观。我们认为市场悲观情绪蔓延之时，正是从容布局消费带的窗口期。

8月社零数据疲软，尤其是边际上表征消费信心的餐饮、可选消费的家电、消费电子等，其中一定有短期台风和疫情的一次性影响，但同时也有中长期因素，比如低收入人群的实质性收入下降，中产在面临方方面面政策不确定性时主动消费紧缩，消费能力和消费信心均受到一定打击。我们认为经过1-2个季度的调整消费升级趋势将明显恢复，对消费中长期依旧保持信心。

我们认为8月消费数据或是短期低点，9月疫情影响减弱、中秋错位拉长旺季，同比数据会有修补。我们核心看好的两个方向，一是长坡厚雪的医疗服务，二是新兴中产对新的生活方式的追求，也是在消费景气度不佳时我们依然坚定持有的赛道。

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（来源：长信基金的财富号 2021-11-06 11:26） [点击查看原文]