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发表于 2017-01-02 17:36:15 股吧网页版
2016年基金投资总结与2017年展望
2016年在跌跌撞撞中过去了,从1月份的极度恐慌,5-6月份的多重大利空,到后来的震荡向上,最后一个交易日以缩量震荡收官,结束了全年的交易。A股在全球股市中表现垫底,几大指数全部下跌,其中上证-12%,深成指-19%,创业板-27%,中证500指数-17%,具体走势对比如下:

以上可以发现,全年都是沪强深弱的格局,创业板领跌,这样的趋势对于大部份基金而言是不利的,赚钱效应非常差。取得正收益的基金有300多支,占比不大,其中混合型平均收益-7%,整体表现强于大盘,股票型平均收益-11%基本和大盘持平,强于其它指数。其中排名倒数前5名的基金,全部亏损40%以上,都是所谓的混合型,由此可见基金选择是多么重要。

当然现在过多的谈论过去已经没有多少意义,我们应该结合自身情况,总结过去一年的行情和失误,为新的一年重新规划,定期总结也是给自己一个交待。

一、冠军魔咒和差基的解析:
在以上倒数的基金中,我们发现有一支特别抢眼“易方达新兴成长灵活配置(000404)”,这是2015年的冠军基金,今年排名倒数第六名,全年收益约-40%,冠军魔咒再一次显现。不过只要懂点基金投资技巧的,绝大部份人是可以避开这样基金的,今天我们以此为案例,简单回顾一下。

1.首先此基金重仓中小创,长期股票仓位很高,季度排名上表现为暴涨暴跌型,属于激进风格,而大部份投资者是不符合这个风格的,仅此一项就可以避免大部份稳健型投资者了。

2.规模问题:此基金的经理:宋昆名下在2015年年末共有209亿元,经历了大半年陆续减少至137亿(截止三季末),且有抱团持仓现象,可见不管是现在还是去年规模都是太大了,对于一个重仓中小创的基金来说,灵活度一定会受到限制。

3.从持有人结构上可以发现,机构在大幅逃离,散户资金还在不断补仓,3个季度补仓申购为5.8亿份,价值11亿元左右,其中大部份为个人投资者补仓。

另外我在每月基金组合中都说明了新手不要购买易方达科讯,金鹰核心资源等波动大的激进产品,本基和易方达科讯就是同一经理,属于兄弟基金,易方达科讯今年收益-36%,整体不差上下。

由此可见,如果懂得相关基础知识,以上3条随便按哪一条来说,都不值得继续参与,至少在基本面改变的情况下是不宜补仓的。
回顾之前的话,对差基金就三种策略:上策是止损换好基金,中策是持有等回本,下策是继续补仓,由轻仓变重仓套牢。

同时这也说明了,想做好基金投资一定要掌握一些基本知识,冠军魔咒不可怕,基金走差也不可怕,可怕的是基金变差了你还不知道,继续补仓从而一错再错。希望大家能铭记在心,以后避免类似的错误。

关于基金的判断,我们只讲了第一节,大约还有3篇左右文章,将在2017年更新出来,相信掌握这个知识之后,大家就会自主判断了。

二、回顾量化基金的表现:
最近看到各大媒体开始报道量化基金的优势,关于量化基金我在4月份开始推荐,也是今年的重仓配置,相信在未来1年的震荡市中表现依然会继续领先的。

今年组合中量化基金整体都是正收益,即使在熔断前的3540点没做任何减仓,现在还是盈利的,如果在4-5月份加仓的话收益也有15-20%,而很多人喜欢频繁操作,如果今年频繁操作还是负收益的,需要好好做些总结了。

以上为量化基的代表,长信先锋近一年走势,三个画圈位置是全年比较好的入场机会,1月底股灾特殊情况没有计算在内,因为能准确抄底的人非常少。从画圈位置可以发现,每次间隔时间大约2-3个月,对于喜欢做波段的人来说,机会没出现时耐心等待是非常重要的,频繁交易和短线思维,并不适合大部份投资者,这一点值得我们反思,希望在接下来的震荡市中能吸取经验和教训!

三:展望2017年投资方向:
展望2017年,管理层继续降杠杆,多次强调防控金融风险,货币政策偏向稳健,新股继续发行,国内经济继续L型探底。国际方面主要是美.特朗普上任,美元走强预期下,人民币贬值,等不利因素。明年市场很大概率还是震荡市,以结构性行情为主,缺少牛市的条件,最多是慢牛行情,上证指数大概率波动区间在2800-3600点(红箭头),极端一点在2600-4000点区间(黄箭头),具体如下:

以上可以发现,目前3100点附近,明年的机会整体是机会大于风险,特别是对于有赚钱效应的深成指和创业板来说,经过2015-2016年的大幅下跌,明年继续大跌的机率不大,下跌空间10%左右(极端行情15%),上涨空间大于下行空间。在大体方向确认之后,就不用悲观了,稳健做多、逢大跌加码是比较好的选择,如果选择的是优秀基金,取得正收益的机会还是很大的,所以不要被市场声音所吓倒,即使2017年没有太好的表现,相信在2018年也会有较大的好转。

1.市场机会:当下很多人看好明年的国企改革和一带一路,对此整体表示认同,只不过同样声音太多反而不利于行情的发展,而且震荡市热点持续性不强,在这个市场能赚钱的只是少数人,所以不建议配置太重的仓位,稳健一点的可以配置部份大盘主动型蓝筹基金,或沪深300增强型基金。

由于中美较量的增加,可关注军工板块、大消费和创业板在1-2季度的表现,如果有大量资金介入,形成向上趋势,可加大相关投资,到时也会推荐相关基金产品。对于没有技术分析能力和风险承受力不强的,不建议购买行业主题型基金。

2.投资策略:对于长线投资而言,目前股市整体处于较低位置,随着养老金入市,楼市资金要重新寻找新的投资方向,如果有大幅下跌就是长线投资者分批加仓的好机会。基金定投者继续按策略执行,最好能在下跌时加码,这样能取得更好的投资回报。波段操作者也要减少操作频率,没有技术的建议还是以中长线和定投为主。

同时因为震荡市风格轮动较快,这样更利于量化基金的表现,所以建议明年继续以量化基金为主,其它基金为辅的策略。 在基金选择上,重稳健/轻激进,重主动/轻被动,重灵活/轻主题;

四、短线市场行情解析:
截止12.30日,上证收盘于3103点,依然站上3100点整数关口,同时此位置是上升趋势线和平台支撑位,是几大指数中趋势最好的。目前周线上连续5周调整,短线指标超卖,深成指更加明显一点,由此判断元旦后市场有望反弹,只是力度还不明确,暂时定为短线反弹行情,如果支撑有效,有量能配合,在春节前还会有红包效应和进一步加仓的机会。

同时还有些不利因素不能忽视,比如1月份的大规模解禁,几大指数周线MACD死叉,中短期下降趋势还没解除,目前是处于上有压力,下有支撑的区间,如果反弹无量,还是建议重仓者减仓部份,在趋势不明朗之前,不要重仓去博。对于稳健投资者来说,耐心等待一个标志性的放量大阳突破小平台和20日线,才是更好的重仓机会。

五、投资总结:
首先感谢各位的支持,从最开始发文章到现在有大半年的时间,最初只想用业余时间写点文章,没想到会有这么大的反响和支持,看到自己的观点能帮助更多人解套、走出投资误区,我也很高兴!不过我也发现了一些问题,大约总结如下:

1.追涨现象,现在大部份人都能保持不追涨,不买行业主题基金,但是有少部份人还是喜欢投资这一块,今年的黄金、白酒、军工、煤碳和资源行业,还有次新股的金鹰核心等等,应该让不少人套牢。

震荡市不买行业主题基金,这个之前多次强调过的。因为难度高,风险系数大,对买卖点要求严格,属于偏激进的投资。大部份投资者都是偏向稳健的风格,又喜欢追涨买入,一旦趋势向下又舍不得止损,容易造成长期套牢,在此继续建议大家,非牛市行情下尽量不买或者少买主题基金,激进者可随意。

2.杜绝短线思维:
通过这大半年以来的总结发现,有不少人喜欢追求短线和频繁交易,喜欢到处打探消息,把基金投资当作股票炒作,有的人很在意一天、一周的涨幅。实际上短线交易需要较强的技术分析、止损意识和执行力,难度系数较大,目前来看大部份人都不具备。

套用伟人的一句话,投资是个持久战,不要计较眼前一城一地的得失,所以没有投资经验的请尽量忽略短线思维,避免急躁心理,请以季度和年度为投资单位,以一轮牛熊为投资目标,多做一些中线和长线投资。以后我会继续加强引导大家做中长线投资,会减少解答短线交易的问题,你有能力就自己做,没能力靠我三两次解答也帮助不了你。

东方_财之道(df_czd)的文章以提高基金投资技巧为主,希望每个人都能找到适合自己的投资方法,根据自己的风格量力而行,做一个理智、有耐心的投资者。非常不希望看到大家每天为加/减仓而烦恼、犹豫,当市场下跌时又害怕、担忧,自己的情绪完全随着市场波动,这都是缺少投资计划,也没有相应的心理准备造成的。

未来还继续更新基金投资方面的文章,难度系数也会慢慢加大。过于基础的内容大家自己去查阅相关资料和学习。

今天的总结就到这里,希望大家也能为自己的年度投资做个总结。只有不断总结,吸取教训,未来才会更好。在2017年我们一起努力,创造更好的收益成绩,向深度套牢说拜拜!

最后,谢谢大家持续的支持,祝所有人:元旦快乐,好运常伴!
2016-12-31 东方财之道
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发表于 2017-01-03 10:53:00
共长天 :
东方先生,你好。给你提个建议,谈下我的看法吧。建议你推荐基金一定要慎之又慎,。因为你的影响力越加越大,很多小白可能会直接按你推荐的去做。一旦做错了,又没有应对措施,到头来就只有骂你,也只会骂你。你又不是神仙,哪能不出错啊?我觉得你去年推荐的基金,也就是量化基金整体表现好,有些基金...
谢谢你的善意提醒,确实没有哪支基金一直都能优秀下去,投资正是因为不确定性大,所以大家才容易迷茫。现在比以前也收敛了很多,少谈一些激进产品和短线操作,不过既然大家信任,就要给出一些具有操作性的建议,要模能两可的话,大家看了也找不到方向。
我从2016年下半年开始已经很少在吧里发言加减仓消息,也多次解释,每个人因为风格,仓位的不同,中短线有的人买入之后不能及时减仓,造成套牢是难免的,只要长时间看我文章的人,都有一定的思路了。
国泰系从4月份推荐,9月份提示长线者不要再购买,10月份提示减仓,在10月13号以前业绩都是非常好的,那时净值已创历史新高,长时间在近1年排行榜上第一名,风头超过长信,只要跟...
发表于 2017-01-03 16:29:16
股友dgpf :
2016年,本人最大的收获是结识了东方先生,受教益良多;力求择基有据、持仓有度,告别了多年的亏损,下半年开始盈利至年终。在新的一年中,再接再厉,相信会有更大的成绩。祝先生康乐、吉祥!
谢谢支持,只要确定好投资思路,以后会越来越好的!
发表于 2017-01-02 22:40:51
东方先生,你好。给你提个建议,谈下我的看法吧。建议你推荐基金一定要慎之又慎,。因为你的影响力越加越大,很多小白可能会直接按你推荐的去做。一旦做错了,又没有应对措施,到头来就只有骂你,也只会骂你。你又不是神仙,哪能不出错啊?我觉得你去年推荐的基金,也就是量化基金整体表现好,有些基金表现很一般。特别是下半年,你推荐的国泰系,兴全系,军工基金以及纯债基金表现都不咋地。我说这么些,无意冒犯你。也知道你是想为初入市者提供些帮助。正因如此,应该做得更完美才好吧?
还有,现在极力推荐量化基金。天知道量化模型能否适应以后的市场走势。而且,如遇到大跌,量化基金是最容易产生踩踏的。
发表于 2017-01-02 21:04:55
东方老师,您好!请问在长信量化先锋规模如此大的情况下还能继续定投吗?感觉业绩没有走坏,又很担心它变成中邮第二,考虑换泰达,您怎么看?
发表于 2017-01-04 18:23:11
远方的游子17289 :
多谢东方老师!在世上,我们每接触一样不懂的东西,都要去学习,我是十月份才去买基金的,之前也在手机图书上看了不少关于基金的书,后来在十一月份才无意间看到你的文章,非常受益,在基金的路上,多谢有你这样的老师,谢谢!
不用客气,也谢谢你们的支持和信任。在投资之前就先学习,这是非常好的习惯,相信你的投资理财之路以后会越来越好。不过需要注意的是,实战中的理财比书本上的知识更加复杂,也很容易频繁操作,建议在投资的第一年,新手们不要投入过多的资金,磨刀不误砍柴工,先打好基础,后期赚钱自然水到渠成。
发表于 2017-01-13 15:36:23
@东方_财之道 老师:我想长期看到你的文章和评论,你可以给个号我吗?别屏掉我
发表于 2017-01-06 14:07:41
东方_财之道 作者 :
不用客气,也谢谢你们的支持和信任。在投资之前就先学习,这是非常好的习惯,相信你的投资理财之路以后会越来越好。不过需要注意的是,实战中的理财比书本上的知识更加复杂,也很容易频繁操作,建议在投资的第一年,新手们不要投入过多的资金,磨刀不误砍柴工,先打好基础,后期赚钱自然水到渠成。
多谢老师提醒,ns才是我的终极目标。
发表于 2017-01-06 12:03:06
股友peP2T82466 :
东方先生,请问519975和华夏红利定投怎么样?我是新手
519975 还没定投的话,可以选择别的量化产品。华夏红利就更别投了,4个经理而且还不稳定,很难弄清楚哪个是干活的,规模偏大,中长期业绩都不佳。
发表于 2017-01-05 21:12:17
东方老师,定投嘉实070001成长收益混合1年多,至今亏损近2%,请问这只基金还值得拥有吗?我是否应该换别的基?
发表于 2017-01-05 21:00:33
东方先生,请问519975和华夏红利定投怎么样?我是新手
发表于 2017-01-05 13:32:11
股友90t905c223 :
东方老师好!我想问下,我买的天治可转债000081,已经亏损52%,现在怎么办?请有时间了给盲目者一点告知。谢谢!
在新帖中已回复
发表于 2017-01-05 13:31:51
股友2816X233U9 :
东方老师你好,华安逆向(040035)和长信量化(519975),从06.12.12下跌以来一直亏损3%,是否还继续持有
只要不是重仓的,可以继续持有。
发表于 2017-01-05 10:44:55
东方老师好!我想问下,我买的天治可转债000081,已经亏损52%,现在怎么办?请有时间了给盲目者一点告知。谢谢!
发表于 2017-01-04 20:37:38
东方老师你好,华安逆向(040035)和长信量化(519975),从06.12.12下跌以来一直亏损3%,是否还继续持有
发表于 2017-01-04 18:39:19
majunhailuo :
老师你好,160512博时卓越品牌基金持仓股票数量只有十几支,不知这样好吗。是否会大起大落。
是的,前十大持仓太集中的话,容易增加净值波动率,容易大起大落。博时卓越品牌本身就是偏激进型一点,在行情好时涨的快,缺点是防守力不佳,整体是比较优秀的基金。
发表于 2017-01-04 18:31:15
老师你好,160512博时卓越品牌基金持仓股票数量只有十几支,不知这样好吗。是否会大起大落。
发表于 2017-01-04 18:23:11
远方的游子17289 :
多谢东方老师!在世上,我们每接触一样不懂的东西,都要去学习,我是十月份才去买基金的,之前也在手机图书上看了不少关于基金的书,后来在十一月份才无意间看到你的文章,非常受益,在基金的路上,多谢有你这样的老师,谢谢!
不用客气,也谢谢你们的支持和信任。在投资之前就先学习,这是非常好的习惯,相信你的投资理财之路以后会越来越好。不过需要注意的是,实战中的理财比书本上的知识更加复杂,也很容易频繁操作,建议在投资的第一年,新手们不要投入过多的资金,磨刀不误砍柴工,先打好基础,后期赚钱自然水到渠成。
发表于 2017-01-04 18:17:55
股友00287Q308q :
@东方_财之道 东方老师您好,本人属于稳健偏积极的风格。目前有五成仓位投资了一个基金组合,具体为4成泰达逆向+2成长信先锋混合+2成金鹰稳健+2成博时卓越品牌,还请东方老师对我选择的这个组合给点宝贵意见。另外,我打算过完年再加点...
当下行情5成仓左右正好,组合中的基金也不错,暂时保持。在春节前后趋势会更加明朗,到时再做进一步加仓的打算。
发表于 2017-01-04 17:58:24
多谢东方老师!在世上,我们每接触一样不懂的东西,都要去学习,我是十月份才去买基金的,之前也在手机图书上看了不少关于基金的书,后来在十一月份才无意间看到你的文章,非常受益,在基金的路上,多谢有你这样的老师,谢谢!
发表于 2017-01-04 17:21:28
@东方_财之道 东方老师您好,本人属于稳健偏积极的风格。目前有五成仓位投资了一个基金组合,具体为4成泰达逆向+2成长信先锋混合+2成金鹰稳健+2成博时卓越品牌,请东方老师对我选择的组合给予宝贵意见,谢谢您!!
发表于 2017-01-04 17:21:07
@东方_财之道 东方老师您好,本人属于稳健偏积极的风格。目前有五成仓位投资了一个基金组合,具体为4成泰达逆向+2成长信先锋混合+2成金鹰稳健+2成博时卓越品牌,请东方老师对我选择的组合给予宝贵意见,谢谢您!!
发表于 2017-01-04 17:15:26
@东方_财之道 东方老师您好,本人属于稳健偏积极的风格。目前有五成仓位投资了一个基金组合,具体为4成泰达逆向+2成长信先锋混合+2成金鹰稳健+2成博时卓越品牌,还请东方老师对我选择的这个组合给点宝贵意见。另外,我打算过完年再加点仓,不知可否
发表于 2017-01-04 15:47:31
股友365t68p872 :
东方老师,您好!519965这支基金如何?同样是左经理管理,和长信量化先锋混合比,这两支基金哪个更适合定投?(519965成立日期短,目前规模只有2.09亿),请东方老师忙看一年。
这支基金和长信中小盘走势有点像,可以定投,只是波动率比先锋大了点。稳健型还可以考虑申万量化小盘,南方量化
发表于 2017-01-04 15:44:39
:
抱歉!内容已删除
在反弹期,暂时持有好了,特别是白酒最近下跌幅度小,反弹力度也不错,中短期还有机会的。
发表于 2017-01-04 15:43:21
股友RCWi2I :
东方老师,我持有新华,年前要减仓吗?
不是重仓就不用。
发表于 2017-01-04 15:42:59
:
抱歉!内容已删除
在本文2017展望中说明了,上半年关注军工板块的表现,因为美新总统的上任,中美较量会增加的,少量军工先持有,也可以适当补仓,但是由于是主题投资,仓位占比最好不超过3成。
发表于 2017-01-04 15:39:18
:
抱歉!内容已删除
马上发1月份组合,你可以在上面挑选,我把风险与波动率都排名了,暂时不能指定具体哪支基金,防止大家集中申购。
发表于 2017-01-04 15:37:34
收起天真的笑脸 :
东方老师,大盘涨一段就一大跌,通常就是把之前收益一天跌没了!现在大盘震荡的情况下是不是应该达到收益率就先赎回一部分?保证自己的收益率。然后大跌再加仓?
如果你能精准把握,当然是高抛低吸做短线会更好,但是对于新手技术不好的,还是建议做中长线为主,股市是世界上最难预测的项目之一,能精准择时的人太少了,即使专业的基金公司也常有失误的时候,所以眼光放长一点看,即使一年后大盘不涨,好的基金也能领先大盘20-30%,这样的投资更适合大部份人。
发表于 2017-01-04 14:39:18
东方老师,您好!519965这支基金如何?同样是左经理管理,和长信量化先锋混合比,这两支基金哪个更适合定投?(519965成立日期短,目前规模只有2.09亿),请东方老师忙看一年。
发表于 2017-01-04 14:22:42
东方老师,我持有新华,年前要减仓吗?
发表于 2017-01-04 12:32:14
东方老师,大盘涨一段就一大跌,通常就是把之前收益一天跌没了!现在大盘震荡的情况下是不是应该达到收益率就先赎回一部分?保证自己的收益率。然后大跌再加仓?
发表于 2017-01-04 12:08:22
:
抱歉!内容已删除
做了相关的黄金etf 因为是主题投资,需要较强判断力和执行力,所以没有对外推荐。
发表于 2017-01-04 12:06:51
开花的树0924 :
@东方_财之道 东方先生新年好!融断前买入590008,16年做了几次波段,目前占总仓位2.5成,套16%,请教您现在怎么操作合适?这鸡一季度还能有点表现吗?
做了几次波段还套16%,其实你换一种思路的话,如果用优秀的基金来做波段,可能早已经回本了。去年上半年我都在中邮战略吧里发言,建议大家止损中邮,换成优秀基金,有很多人在9月份就解套回本了,也收到了大量的反馈。 建议好好看下5月份发的解套文章,或许能帮助你尽快解套回本。 中邮基金就算有反弹,也仅仅是反弹,任泽松旗下规模已经由年初280亿降到现在的165亿,聪明资金早已经离场,这么大的规模在震荡市想要持续的好收益是很难的。
发表于 2017-01-04 11:57:28
股友9990Q83D76 :
请问东方老师: 一月份组合何时出来
今天就可以发出来,整体变化不大。
发表于 2017-01-04 11:56:52
股友R0878238t5 :
老师你好,仓中的大摩多因子持有快一个月了,业绩最差,可以换到晋信大盘吗
大摩多因子是量化基金中偏激进的一支,长期业绩好,不过波动比较大,不太适合稳健型投资者,如果是稳健型可以转换。
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