同一个基金经理管理的基金,业绩常有差别,有时候差别还挺大。所以经常有小伙伴来问:某某经理管理的几只基金,选哪个好呢?
首先要搞清楚这种业绩差异从哪来的。我给大家简单归纳几点:
不同的基金合同不一样,对股票和债券投资比例限定不同,对投资目标和范围限定不同;不同的投资主题不一样,持仓也不一样;
散户频繁申赎影响基金经理操作;
不同的基金建仓顺序不同,后买的会给先买的抬轿;
基金经理或基金公司给予更多的资源倾斜;
某些机构还会仗着钱多势大,影响基金经理的投资操作;(按道理是不允许的)
虽然说经理和公司作为基金管理人,应该对旗下产品一视同仁,可是实际运作中还是肯定是会有倾斜和差别的。
那么怎么在事前选出基金经理管理的业绩最好的那只基金呢?今天给大家讲讲我的独家秘诀。以下几点,按照顺序作为筛选次序。
1、选机构资金最多的
机构一般不会频繁申赎,持有稳定,资金量大,所以不管是基金公司还是基金经理,都会对机构资金比较多的基金关爱有加(讨好机构)。俗话说大树底下好乘凉,跟着机构大资金资金去买,一般都不会错。
比如何帅管理的3只基金,总规模都差不多,按道理交银优势行业是他的首发基金,可是业绩最好的却是另外两只,就是因为这两只基长期有大量机构资金在里面。
交银阿尔法的持有人结构图↓
交银优势行业的持有人结构图↓
注意:不是看机构占比,应该看的是机构资金量。比如2亿的基金机构占80%也才1.6亿;10亿的基金机构占40%也有4亿。
同样的还有杨浩—交银新生活、周应波—中欧明睿、周蔚文—中欧新蓝筹、曹名长—中欧价值发现等等等等。我就不再重复了,大家别偷懒,可以按照我教的方法自己去观察一下,看看是不是这样的。
2、选基金经理或基金公司的王牌/代表作
每个基金公司基本上都有自己的王牌基金,明星经理基本上也有自己的代表作,可以说是他们的主打产品,也是金字招牌,代表了公司或个人的形象,一般都会认真对待的。
尤其是比较老牌的基金公司,一般都会给自己的王牌基金安排一个不错的基金经理,即使基金经理换人了,也能维持不错的业绩。所以买他们的王牌和代表作,大概率是不会差的。
例如博时主题行业,是一只十年十倍基,历任基金经理都不是省油的灯↓
怎么知道是不是代表作?看成立年限、过去获奖、历史业绩等等,成立时间越长,获奖越多基金就越重要。或者历史业绩达成十年十倍基,肯定是公司王牌。
以下简要列举了一些王牌基金↓遗留的大家也可以留言补充
3、选基金经理独自管理的
经常看到一些基金有几名基金经理共同管理。
要么是几个各负责一部分选股,可是有时候这并不一定是1 1>2,也有可能<2。因为每个人投资思路不一样,而且基金的整体构建需要有组合平衡的思路,几个人管理反而容易有冲突。
要么是老带新,甚至是明星挂名、新人管理。这种情况我们就更不愿意看见了,可是却挺常见的,而且隐蔽性很强。
比如中欧的曹名长,就明显一拖多、带新人↓
我在曾经筛选过他真正管理的基金可能只有3个,有兴趣的可以移步看看《一拖多的曹名长值得继续托付吗?》。
其实我是不反对基金公司培养新人的,但是我反对基金公司用我的钱培养新人!所以选基的时候,我会优先选那种基金经理独自管理的,可以避免被其他人影响,真正获得基金经理的。
比如赵晓东管理的3只基金,其中国富焦点驱动是和其他人合作的,另外两只是自己管理的,业绩也明显好于与人合作的↓
再进一步筛选,赵晓东独自管理国富中小盘成立快9年了,也算是他的代表作了,而且这只基金机构有32.5亿在里面,所以选这只就是最好的。
4、选投资范围广的基金
同一基金经理管理的基金有不同范围、不同风格的,这种情况是很常见的。有些基金投资范围仅限A股(这个必须遵守),有些基金限定了中小盘或者蓝筹股。(这个有些基金经理不遵守,如易方达中小盘)
我一般会选可以投资港股的,不限大小盘或投资风格的基金。 比如林鹏管理的基金中,东方红沪港深、东方红睿华沪港深、东方红恒元都可以三地选股,业绩也明显好于东方红睿丰的
不仅如此,我在《关于沪港深基金的重大发现!!!》一文也介绍过,同一基金经理管理的沪港深基金普遍好于单一市场基金。
张丹华的嘉实研究精选VS嘉实前沿科技沪港深股票↓
苏圻涵的华安沪港深精选灵活配置VS华安香港精选↓
汪孟海的富国研究精选VS富国研究优选沪港深VS富国沪港深行业精选↓
徐成的国富估值优势VS国富沪港深成长精选↓
另外,同一基金经理管理的混合型、股票型和灵活配置型基金,我一般选股票型的。因为我个人是不喜欢择时的,我也不喜欢基金经理太过择时。而股票型基金一般要求股票仓位不得低于80%,股票仓位最高,择时空间最小。
根据海通证券的测算,也是股票型基金收益最高,因为这减少了基金经理的盲目择时↓
当然了,股票型基金的波动也更大,涨的多可能也亏的多,关于股票型这一条大家不一定要按照我的方法挑选,可以结合自己的风险偏好去选。
5、选场内有折价的封闭基金
近年来,在东方红的带领下,多家基金公司都发行了两年/三年的定开基金,封闭期是不允许场外申赎的,但是可以在场内交易,这时候往往就能产生折价,这种折价就给我们提供了超额收益。
比如周应波管理的中欧远见两年定开,现在在场内购买有约5%的折价。2021.4.24开放,如果你能持有到期,就可以比周应波管理的场外基金多赚5%。
下图给大家列了几个我比较关注的场内封基↓
场内封基投资难度更大,最好是能持有到期才买。
具体投资方法可以看看我过去的这几篇文章:
封闭基金投资指南
场内折价封闭基金投资指南
分析几个主要的场内折价封闭基金
6、规模最合适的
基金规模越大,就越难调仓;基金规模小,船小好调头,而且还有打新超额收益。如果同一基金经理的几个基金,其他条件都差不多,那就选规模最接近2亿的。
比如傅友兴管理的这3只基金,机构资金都差不多。广发优企明显小于其他两只的规模,所以就选这只就是最好的↓
再比如沪深300增强,各家基金普遍采用量化增强的方式。在当前新股密集上市的情况下,其实再牛逼的量化也比不过打新收益。2亿以上的基金,打新收益就被冲淡了。
下图列举了今年以来的沪深300增强排名,业绩好的全都是规模小的,普遍跑赢了曾经的老牌沪深300增强基金。其中2亿左右规模最合适,这周又有一波密集的新股。本周我小声推荐一下华宝沪深300增强C。打新很容易拥挤,且买且珍惜!
所以如果有哪个基金经理管理了2亿左右的基金,现阶段又正好新股多,可以配置一下。
7、一拖多且风格迥异的不选
最后给大家再介绍一个排除的方法。有些基金经理管理的基金多也就算了,风格还差异很大,甚至管理了好几个不同类型不同主题的基金,这样的基金经理我是不建议选的。
不同风格、不同类型的基金需要不同的投资思路去对待,每个基金的持仓可能都会不一样,组合构建思路也不一样,基金经理很难去平衡的做好其中任何一只基金,也很难在如何一只基金上专注。作为投资者,我们更喜欢基金经理专心致志,不是全而不精。
比如前海开源的曲扬,总共管理过19只基金,现在还管理了14只(已排除C类份额)。这其中包含沪港深类、蓝筹类、医药类、科技类等多种风格的基金,甚至还有段时间管理过债券类基金。
我曾经自己也试过管理几个基金组合,分别是自己的、父母的和我女儿的,每个持仓都不一样。管理了半年多我感觉我人格都要分裂了,后来索性合并到一起。
我相信曲扬能力肯定很强,绝对比我强多了,但也不至于他能一个人管十几个股票组合。管理这么多基金,他每天看一遍都有够受的了。就算每天工作10小时,平均在每只基金上也只有42分钟。不管你买了哪一只,你都很难指望基金经理去认真对待你的基金。
同样的还有华宝基金的光磊、中海基金的彭海平等等,大家可以自己去翻翻他们现在管理的基金以及业绩。这种情况一般常见于小基金公司。
结语
此外还有内部持有份额、是否有场内LOF、是否有C类、分红规则、运作费率等指标可以也可以用于挑选,限于篇幅,今天就不说了。
提醒一下:
以上任何一条都不适合单独使用,最好是结合起来选。
没有任何一个基金经理或基金公司会承认自己偏向某只基金,但这是实际存在的。
这篇文章的技巧很多都是我自己反复研究出的独家的秘诀,有些甚至是真金白银换来的经验。今天分享出来,还是希望大家多多支持,给我点赞转发噢~
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文章最后给大家布置个作业:大家按照我今天教的方法看看自己的持仓,是不是该基金经理管理的最好的基金。并且留言回复,咱们人多力量大,众人拾柴火焰高哈。事后我会校核并整理成表格分享给大家。