近些年一直有这样一种说法:“热销基金榜就是杀猪榜”,登上这个榜单的基金后续业绩就要大滑坡了,事实真的如此吗?
两大热销基金榜
蚂蚁基金和天天基金是两大互联网销售平台,每个平台都会有一些大数据公布出来,柠檬君选取了蚂蚁基金的“一周土豪榜”和天天基金的“大家都在买”作为代表性的热销基金榜。
选取的理由:蚂蚁基金的小额交易会比较多,原因相信大家都懂的,所以一周土豪榜这种只统计持仓1万元以上用户交易信息的榜单更能有参考价值。天天基金的大家都在买是分类型统计的,由于各类型产品的市场接受程度不一样,所以只截取了股票型、混合型、指数型,被砍掉的债券型只有鹏华丰禄债券有11万人在买,即便如此也进不了前10(15万人门槛),两个榜单统计的都是购买人数,一致性还是可以的,不过蚂蚁基金是个周榜单,天天基金是月榜单,这点还是有区别的。
热销的基金都长什么样?
热销榜单上大多都是常客,这些常客也分为两种:一种是经年累月一直排在榜单上的,比如招商中证白酒分级、易方达消费行业、易方达中小盘这几个;另一种是中短期上榜就很难再下来的,银河创新成长、诺安成长、广发双擎升级等,受益于前期火爆的科技股行情,还有很强的余热。
两个榜单都上榜的就三只基金:银河创新成长、招商中证白酒分级、广发小盘成长,这几个无疑就是当下热门中的热门了。
热销榜单上也有新面孔——广发中证全指建筑材料,最近蹿红的基建类指数基金,算是一个新热点。
无论新老面孔,热销基金最大的共同点就是:历史业绩特别突出。时间段可以不同,但是总有一段是顶天优秀的。
最能带动基金销售的还是实打实的业绩,特别能赚钱是大多数投资者选择基金的硬条件。此刻我们不能忘了暂停申购的原油基金们,如果不暂停申购,这个榜单上肯定有他们的N席之地,除了“追高”的,也有很多喜欢抄底的,但是抄底都是硬通货为主,原油、黄金之类的才能吸引到投资者抄底,跌惨了的股票基金很少有人要。
杀猪榜?
回到开篇的问题,登上这个榜单的基金后续业绩要大滑坡?
解答这个问题其实要回溯一下上榜的关键因素:历史业绩特别突出。
长期优秀并不难,但是任何时期的突出都是很困难的!除了基金经理的主观努力外,必须要加上客观的“风口”和“运气”才能助力上榜,而这两个推手是会回归的,“风口”(市场的热点)和“运气”不可能永远站在一个地方,都是流动的。
在突出业绩助力上榜后,热销基金可能很快就要遇到回归事件,“风口”和“运气”早晚要离开,而且基金前期各方面都太好,已经没有进步空间,后续哪怕“运气”一般都是退步……
然而投资者的预期则是建立在基金的“巅峰状态”之上的,这就比较可怕了,“风口”持续性比较好的消费基金还凑合,不过近一年的表现也是比较糟糕,不过想想那些“风口”持续性不强的行业基金,这已经很强了。
真正“杀猪”的是风口的转移和我们的贪心,至于基金本身,也会有一些热销的烦恼,比如规模增长过快,基金经理不能很好适应,规模过大,难于管理等等,这样的影响存在,相对前者还是小一些的。
对于长期投资者,是非常不喜欢自己看好的基金“出风头”的,正所谓“闷声发大财”,但是对于基金经理来说,这就比较惨了,毕竟公募基金主要还是以固定管理费为生,规模才是体现个人价值的最重要评价标准,管理规模不行就说明基金经理能力不行。
这很残酷,不管你愿不愿意承认,这就是现实,就像是柠檬君本人,文章质量高、前瞻性强、视角再吸引人都是没用的,媒体行业是以流量为生的,阅读量才是体现个人价值的最重要评价标准,阅读量不行就说明我不适合做这行。
有很多现实是“逆人性”的,坚持下来不容易。看好的基金登上热门不一定就要“杀鸡取卵”,还是要看看风口如何、看看基金经理时运如何。久居热门虽然比较难,但是未必做不到吗,不过对于那些靠着风口叠加运气的基金可就要万分小心了。