最近市场跌跌不休,很多基民挥泪斩仓离场。是彻底离场,还是等待市场好转以后再入场?每个人都在纠结着。
首先来看看,现在市场到底是啥状态?今年7月上证综指跌穿2700点之际,平均估值仅12倍PE左右,指数跌幅是48%,历时也接近4年。根据A股历史数据统计规律,上证综指跌幅和调整周期已接近历史极限,目前位置大概率就是A股市场又一次历史性底部区域。为了规避行为金融学上的从众心理,研究股市历史数据是投资者克服恐惧和贪婪心理的有效工具,让历史告诉未来!
那么,这样的行情下,市场还有投资机会吗?其实无论有没有投资机会,在不确定的市场环境中,用对投资方法很重要!基金定投,正是较为适合当下市场的投资方式之一。
近几个交易日,上证综指一直在2800点附近上下徘徊,2800这个点位在近10年的A股市场中也是一个相对低位。我们就以历史上几次上证综指跌破2800点的时刻开始定投,进行测算。
统计显示, 上证指数3000点以下发行的新基金,获得的收益可观,且随着持有期限的增长,收益也得到显著增加。持有半年、一年、两年、三年和五年的平均收益,分别为,15.12%、35.7%、57.33%、90.13%、134.31%。
3000点到4000点发行的新基金,统计区间虽然也是全部正收益,但是和3000点以下发行的新基金差距明显。(统计时间截至6月22日,来源wind)
套用一个时髦的话语:2800点以下开始定投是怎样一种体验?
话不多说,上测算!
我们选以上证综指为投资标的,按照收盘价进行计算,以跌破2800点当月的最后一个交易日为定投起始扣款日,之后每一期都以当月最后一个交易日为扣款日。定投时间不超过2年,择较好点位赎回。不考虑申购及赎回成本。
(以上为上证综指表现,数据来源wind)
测算一,定投区间: 2008年6月17日-2009年8月4日
其实2008年的2800点也是在“山腰”,并不是一个很理想的“抄底”位置,然而这次定投一年零两个月收获50.24%的收益率,回报相当可观,同期上证综指涨跌幅24.21%(数据来源:
wind。过往测算不代表未来)
测算二,定投区间: 2010年5月6日-2011年4月18日
这次定投,区间段内有一定的震荡。虽然赎回时点位并不高,但是在一年不到的时间里,这还是获得了11.95%的收益率,优于一次性投资,同期上证综指涨跌幅11.59%。(数据来源: wind。过往测算不代表未来)
测算三,定投区间: 2011年5月23日-2013年2月6日
这次定投进场时上证综指为2743.47点,离场时上证综指2434.48点,虽然离场点位低于入场点位,我们还是收获了正收益。如果当初是一次性投入,在离场时还没有回本,同期上证综指涨跌幅-12.26%。这时就显示出了定投的魅力:在指数尚未恢复到之前的点位定投已经开始盈利。(数据来源:
wind。过往测算不代表未来)
所以,为什么要在市场下行中开启定投?因为定投的资金是分批入场的,如果市场整体下行,我们持有基金的成本就会随着市场波动逐渐降低,市场越往下走,我们整体的持仓成本也就越低。当市场开始反弹进入上升区间,我们就能取得更大的收益,这个原理就是我们常说的微笑曲线。
既然如此,我们何不放宽心态,欣赏一句诗:望远能知风浪小,凌空始觉海波平。
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