近期房地产、保险、建材等行业涨幅靠前，医药、电力设备等行业表现落后；目前行业层面，看好汽车、电子、通信、家电、银行等行业，风格上偏红利和大盘。
市场整体短期情绪有所回升，但长期持续性仍待观察。不论从指数走势，还是从市场整体情绪来看，上周仍然延续横盘震荡的状态，周五受地产政策影响，指数大幅上涨。短期来看，地产政策利好催化行情或将延续，但市场内部对其长期效果仍存分歧，长期持续性仍待观察。
上周五，楼市重大政策公布，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。自5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房首付比例调整为不低于15%，二套住房首付比例调整为不低于25%。
此前央行发布的金融数据显示，4月居民端中长期贷款同比减少1666亿元，主要源于近期楼市持续低迷，并且部分居民在提前偿还房贷。并且，4月份，70城房价数据继续走弱，在此情形下，央行发布的三项政策，提振了市场对地产行业的信心，当日地产板块涨幅超7%。
随着政策效果的陆续显现，或将有望进一步促进地产行业的修复，以减轻其对经济修复的拖累。目前出台的政策力度有助于改善房地产基本面预期，后续关注财政手段的使用和地方“以旧换新”的推进情况,在政策不确定性下降的背景下，本次会议可能只是起点，后续政策有望进一步加码。
行情轮动较快，当前盈利整体平稳，缺少持续的业绩改善的明确方向和推动力。
目前市场关注重点都放在了房地产板块，政策目标要构建房地产市场发展的新模式， 刚需逐步由政府保障性租赁住房以及存量二手房来满足，而市场化的新房更多的满足改善性需求。
此外，大宗商品表现亮眼，国际铜价周五涨4.21%，创下历史新高，上周累计上涨9.01%。COMEX白银涨6.36%，10多年来首次突破31美元/盎司，年内累计涨幅超过31%。今年以来贵金属价格不断刷新历史新高，原油、锡、镍等能源及工业金属价格也在大类资产中备受热捧。
目前A股赚钱效应主要集中于红利类资产，红利资产低估值、高分红、稳定分红的属性是红利策略长期有效的深层逻辑支撑：低估值因子长期有效，低估值组合相对高估值组合在长期上有明显的超额收益；而高分红对应着充沛稳定的现金流。
从“确定性”的视角出发，红利资产行情结束的条件或与核心资产类似，即上市公司盈利增速回暖。企业盈利作为一个包含价格因素的名义变量，其增速与PPI同比增速的走势呈现显著的正相关性。后续密切关注PPI情况，若PPI持续改善，红利资产有望继续延续强势。
目前货币政策仍旧维持宽松，在经济没有完全复苏之前，市场流动性仍将保持相对宽松状态，可以考虑布局赔率较高的成长板块，未来全球发展空间充分。
市值风格宜聚焦中盘股。如果没有增量政策推动的背景下，且美债利率回升上修外资流出预期，外资持仓较多的大盘股可能面临较大流出压力。
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