Q:您如何看待今年的市场?
A: 2008年金融危机之后,全球都通过不断释放流动性、压低市场利率来延续经济的进一步增长,最大问题就是流动性过度,而能够持续稳定提供相对较高回报的资产非常稀缺。
在此背景下,A股投资只有去选择竞争优势特别强、高质量的公司。长期与这类公司为伴,还是能战胜流动性对购买力的稀释的。我们工作永远是找各个行业和领域里最具竞争优势的、有持续成长空间的好公司,长期持有,这样才能得到稳定的回报。
Q:您怎么看待个人投资者止盈止损呢?
A:我们希望客户长期持有,不要过多考虑短期波动。我们会从客户角度出发,做一些投资组合的管理。当市场特别亢奋时,会代替客户做选择,比如减持一些估值特别高的公司,把组合风险降下来;当市场情绪悲观低迷时,做逆向布局。拉长时间看,收益结果确实比频繁操作好很多。我认为坚持很重要,坚持做长期正确的事情,虽然可能不是马上出结果,但时间一定站在你这边,时间越长越对你有利。
Q:作为专业的投资人士,您自己是怎么做投资的呢?
A:我觉得做投资最重要的一点,是一定要了解清楚你买的产品或者公司。我们这份工作就是接受客户的委托来做投资,所以工作实际就是帮客户保值增值。
我们平时的投资渠道一定是投到自己的基金或公司的基金里,因为我们最了解我们每天在做什么事情。所以很多时候我们也是自己的用户,我们非常能理解客户的感受,能尽量做得更好。
Q:在哪些情况下,您会选择卖出一家公司的股票?
A:首先,研究一家公司有一个分析理解的过程。买入一家公司是依据某种逻辑,当有了一些新发现之后,就会迅速调整。
第二,在市场特别火爆或者泡沫较为严重等特别疯狂的时候,好公司的估值透支未来给大家带来进一步回报的可能。我们会考虑在估值水平较高的时候减持这些公司。
第三,做组合投资需要不断新陈代谢。原有的公司可能一直持有,但在不断地研究中发现一个更好的公司,比现在组合里持有的公司还好,那么会做一些替换。
Q:您同时管理汇添富蓝筹稳健混合、汇添富成长焦点混合、汇添富社会责任混合。选择一只投资,还是选择三只做资产配置?
A:我管理的这三只产品,在投资风格、投资理念、主要投资品种上是比较一致的,这也与我个人的投资理念、对市场的看法和对公司看法是一致的。所以对我来说,选择哪只产品,差异性不是那么大,继续持有或者新买都可以。
[1] 数据来源:银河证券,汇添富蓝筹稳健混合成立于2008-07-08,成立以来历年收益及业绩比较基准为:3.00%/-21.01%、54.16%/52.55%、8.15%/-5.83%、-20.00%/-14.09%、3.93%/6.36%、15.26%/-3.08%、11.65%/31.19%、74.42%/7.74%、-4.66%/-5.13%、46.09%/12.98%、-27.61%/-13.74%、38.83%/20.08%;汇添富成长焦点混合成立于2007-03-12,成立以来历年收益及业绩比较基准为:59.58%/78.25%、-50.85%/-56.18%、63.79%/73.60%、4.81%/-9.12%、-25.13%/-19.67%、4.77%/7.04%、14.89%/-5.30%、13.59%/41.16%、72.23%/6.98%、-26.49%/-8.16%、16.77%/17.23%、-24.79%/-19.66%、41.62%/25.96%;汇添富社会责任成立于2011-03-29,成立以来历年收益及业绩比较基准为:-15.60%/-22.69%、2.13%/7.08%、16.13%/-6.02%、20.78%/42.85%、74.94%/7.52%、-27.04%/-8.42%、15.10%/17.08%、-36.26%/-19.17%、37.37%/26.08%,数据截至2019-09-12。同类指银河证券混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(股票上下限30%-80%)(A类),排名统计截至2019-08-30。
[2] 汇添富蓝筹稳健混合、汇添富社会责任混合分别获得第15届中国“金基金”奖“五年期灵活配置型基金奖”和“责任投资(ESG)基金奖“称号,由《上海证券报》颁发;汇添富蓝筹稳健获得第15届中国基金业金牛奖“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”称号,由《中国证券报》颁发;汇添富蓝筹稳健混合获得第13届中国基金业明星基金奖“三年持续回报平衡混合型明星基金”称号,由《中国基金报》颁发;基金经理雷鸣获得第五届中国基金业英华奖“三年期权益类投资最佳基金经理”称号,由《中国基金报》颁发;汇添富蓝筹稳健混合获得晨星(中国)2018年度基金奖“晨星(中国)2018年度基金奖“激进配置型”提名奖”,由晨星(中国)基金评价中心颁发。
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