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发表于 2021-09-13 11:28:50 股吧网页版
中证500和中证1000有什么区别?应该分别选那只基金?

今年以来中证500和中证1000的超额表现非常的好,所以很多人对这两个指数都很感兴趣,前几天有一个朋友留言,问这两个指数间的区别,以及相对于的基金应该怎么选。

另外,大家以后不要叫我老师,也不要叫我大V什么的,大家都一样,也都是一个傻散,对未来也没有透视预测的能力,我只是字写的多一点,大家不要有过高的期待。


这个问题比较有代表性,所以说一下。

就如我们以前读书学习一样,要想透彻的搞清楚一件事情,最先开始接触的是定义、公理之类的,其他的运用,都是从定义所引申出来的。

那么,要想搞清楚中证500和中证1000这两个指数,我们也遵循这个逻辑过程,先从他们的定义入手,这样后面理解起来会相对更简单一点。

指数公司给出的定义如下:


中证 1000 指数:

选取中证 800 指数样本股以外的规模偏小且流动性好的 1000只股票组成,与沪深300 和中证 500 等指数形成互补。

中证500指数

由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成,综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

从上面的定义,我们大体可以知道几个概况。

首先,这两只指数是从沪深A股全市场选股的,这两只都是跨深证和上证的宽基指数,而不是单市场的指数;

其次,两只指数都是按照市值因子来选择成分股;

再次,中证500选择的是市值排在301到800名500只个股,中证1000选择的是排名在801到1800名的1000只个股。

以上三点是粗线条的,接下来我们详细对比一下。

以前因为A股市场上市公司数量比较少,个股市值还比较小,所以第301到800这一档个股市值比较小,因此中证500被称为中小市值个股。

但是随着A股市场的不断壮大,上市公司数量不断增多,目前301到800这一档的个股其实并不小,甚至有的已经达到了千亿市值,被称为中小市值已经不合适了,成为中盘股可能会更加恰当一些。

从成分股的市值分布来看,在中证500中,虽然100到200亿这一档的个股占比高,但是总数占比多的依然是200亿以上的公司,而且在500亿以上个股的占了相当大的比重。

而中证1000所不同的是,其主要是以200亿以下的个股为主,它们占据了绝大部分的比例,尤其是100以下这一档,它们的占比是最高的。

因此,中证1000被称为中小市值板块是合适的,而中证500被称为中盘更贴切。这个基本的概念,大家还是需要先建立起来。

再来看一下行业分布。

从权重集中度来看,中证500和中证1000非常的类似,前三大行业的占比都在60%以上,其他行业的占比相对较少,对指数的影响有,但是并不大。

虽然集中度非常类似,且前三大行业都是一样的,均为工业、材料和信息技术。但是细看的话,它们之间还是有些许差别的。

相对来说,创新性行业在中证1000中,所占的比重会更高一些,像计算机和医药生物这些行业。而中证500中,传统的有色金属、煤炭、钢铁、化工这些占比多。

当然,从行业的分布来看,我们也可以推测出,为啥中证500的表现会比中证1000好一些,因为今年涨的好的就是有色、煤炭、钢铁和化工这些行业,它们在中证500中占比高。

这些行业之所以会落在中证500里面,我个人的理解是,最近几年涨的好的都是消费、医药这些行业,随着它们市值的增长,逐渐被沪深300给吸收走了,但是化工、有色、煤炭这些个股没怎么涨,市值逐渐萎缩、变小了,从沪深300中剔除了,最后纳入进了中证500。

刚好下半年以来,这些行业因为景气度高和估值低,成为了资金炒作的重点,也就推升了中证500和中证1000的行情了。医药和消费这两个行业是下跌的,所以沪深300的表现自然也就不好了。

在这里再提一下,其实都是周期,上涨的时间其实很短,占比时间可能都不到20%,其他时间主要是下跌和震荡为主,投资更多还是要坚持,不能大涨之后再去追,这样是容易吃套的,也是亏损的主要原因。

更为关键的是怎么选择呢?

建议还是以增强基金为主,它们相对被动指数基金会有较高的超额,因为中证500和中证1000的个股会更多,相对更加的分散,散户占比更多,而且机构镰刀间的互砍没有沪深300那么严重,增强基金容易做出超额收益来。

申万做了一个对比研究,大家可以从前5名中挑选,其实还有国投瑞银这种也是比较优秀的,建议不要选择规模太大的基金,这样超额收益会更容易做出来一些。

中证1000的话,之前写过一篇筛选的文章。

想要投中证1000,哪知基金超额收益更高呢?

目前市场上跟踪的基金不多,而且规模也比较小,再贴一下名单,富国、万家和创金合信的会更好一些。

后面有时间的话,对中证500增强再做一次筛选吧。

风险提示:基金投资需谨慎


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发表于 2021-09-13 11:52:55
清楚!学习了
发表于 2021-09-13 13:36:49
其实就是成分股不一样而已,但是作为指数化产品来说分析成分股不如分析指数的运行节奏从而获取利润。
发表于 2021-09-14 22:56:49
学习了
发表于 2021-09-15 06:58:32
谢谢,学习了
发表于 2021-09-19 14:19:31
学到了谢谢
发表于 2021-09-21 06:52:48
感谢老师无私分享
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