昨天简单科普了ETF套利的流程，但是因为ETF申赎最小金额动辄几十万甚至上百万，所以对大部分投资者来说交易受限。今天就来分享一个更容易上手且低门槛的套利品种--LOF基金。
LOF基金，英文全称是”Listed Open-Ended Fund"，汉语称为"上市型开放式基金"。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在场外申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
因为在场内和场外都可以交易，所以两个市场之间会出现折溢价的情况，这时候就产生了套利的空间。
举个例子让大家更直观的理解
新经济港股通LOF（代码：501311），截止2021年01月19日收盘，收盘价格为1.767。
下图就是该LOF场外份额的净值，1.19日买到场外的实际价格为该开放式基金清算后的净值，以天天基金网估算的净值为例，1.19日预估的基金净值1.5811来计算：
2021年01月19日，场内LOF的价格为1.767，场外基金的净值为1.5811（预估），两者之间存在的溢价率为11.76%
发现存在套利空间后就可以开始进行操作了
流程大致如下：
1、T日，打开证券账户，找到LOF基金菜单-选择场内申购-输入代码、金额-提交确认；
2、T+1日清算后该LOF份额就到账户了；
3、T+1日夜市委托卖出或T+2日在场内择机卖出；
整个交易过程就完成了。
其实流程是非常简单的，但是其中需要注意的细节也非常多。
以下Tips供大家参考：
1、LOF经常在极端行情中出现折溢价，如今天举例的新经济港股通LOF也是因为近几日资金热捧产生溢价；
2、在Choice软件打开，基金-LOF报价，就可以看到LOF品种是否存在折溢价或者使用集思录网站同样可以看到LOF的折溢价数据；
3、选择LOF品种除了有套利空间，还需要观察成交量，因为交易量太小的品种做套利时会存在卖不出的风险，而且价格波动也会比较剧烈；
4、建议在快收盘时考虑是否套利，因为这时候的价格更接近收盘价，参考的折溢价率更有效；
5、风险点考虑，这一点是最重要的，因为套利的整个过程结束之前都无法确定这一笔交易是否成功。如今日我申购了501311，账面的盈利是11.76%，但是需要等到T+2日才能卖出成交。如果该品种在明后日出现大幅下跌，那这一笔交易也有出现亏损的可能；
6、如果在T+1日清算后获得份额的价格与场内LOF存在20%甚至以上的差价时，一般建议在T+1日进行夜市委托挂T+2日的跌停价卖出，因为如果第二日跌停的话，第三个交易日仍大概率会大幅低开甚至跌停，如果没有及时卖出不但没有获得收益甚至可能会出现亏损；
7、LOF是在场内申购，需要加挂场内封闭式基金账户。每个投资者可以分别加挂三个封闭式基金账户（上海和深圳），这一点的用处在如果LOF出现限额申购时就可以发挥作用（有的券商不支持三个封闭式基金账户申购，交易前先了解清楚）；
8、有的LOF在出现大幅折溢价时会限制场内申购或者时限制申购金额；一部分LOF场内申购的起点为5万元；
9、关于成本控制，LOF申购一般默认的费率是1%，LOF卖出时还要收取佣金。所以做套利尽量选择申购费率可以打折且低佣金的券商做交易。
10、为什么选择这个品种呢，从近十日南向资金持续、大额流入香港市场就能感受到港股行情已悄然启动，所以在做套利的同时也考虑到这个品种是我近期有意愿短中线持有的投资标的（非推荐，个人观点）。
彼得林奇说过，不进行研究的投资，就打扑克从不看牌一样，必然失败。建议大家先熟悉规则，从小金额开始尝试，实践得真知。
