万众瞩目的战略配售基金的发售已经进入第三天，基金吧的吧友们对于独角兽提出了很多问题。在一一解答完之后，小确幸整理了一份上车这类基金的常见问题汇总，希望能够解决大家的疑虑。
@dpkxies:我很看好打新基金的，但新股又不是天天都发，没用出去的资金占比过大是否会导致基金沦为固收产品呢？
A: 战略配售基金投向主要投资标的是战略配售股票(CDR IPO)，同时辅以货币、债券等匹配流动性。本基金不参与二级市场的股票交易，只参与一级市场战略配售。
战略配售基金的收益与CDR的发行节奏密切相关，多出来的资金会配置久期不超过3年，债券评级3A以上的信用债和利率债，以及货币市场流动性工具。
战略配售是一个项目一个项目去拿的，初期预计会预留10%去拿项目，货币类流动性资产比例则固定在20%，剩下的就做债券，但货币和债券之间是一个动态调整的过程。如果有新项目进来，会把流动性资产变现去准备这个新项目，随着我们拿战略配售项目逐渐加多，流动性资产就会流动到战略配售项目里，债券就会流动到货币里，战略配售的钱会逐渐增加，债券的钱会逐步减少。将来预计整体的CDR仓位会到60%左右。
@股友ACAO3R:请问CDR上市是否会出现07年中石油那样的情况，基金经理将如何控制风险？
A:战略配售基金的股票建仓是逐步进行的。参与新经济企业的战略配售，单只个股的配售额需要同时满足不超过企业本次融资总额的10%和基金资产总额的10%。因此，股票部分建仓是逐步进行的，基金对单只个股的持仓也是有限制的。并且，战略配售基金是通过折价方式拿到的CDR，这相当于有了一个安全垫的支撑。
从投资的角度，基金经理会结合市场的总体估值情况、企业自身的估值水平、企业的长期成长性来综合评估投资机会，假如市场阶段性显著高估，基金经理会通过控制仓位、更加严选投资标的等方式应对。
此外，从目前已在境外上市、市值超过2000亿元的几家创新企业来看，虽然前几年的连续涨幅很高，但通过企业自身的成长也消化了股价上涨的大部分，这也从侧面提示我们，更关键因素是企业自身的发展，市场的波动有影响，但不是长期的决定因素。
@股友mxSOvS:战略配售基金的费率如何呢？
A: 首批战略配售基金在费率结构上做了比较独特的创新，其费率体现了让利于民、普惠金融的精神。该产品的费率甚至低于货币基金，封闭期内管理费0.1%/年，托管费0.03%/年，申购费为0.6%，赎回费为0。
@牛者恒牛：优惠券(红包)是购买时自动抵扣的吗？
A: 购买之前先在天天基金APP的基金品种页领取红包，三个红包都可以领取。然后进入基金购买页面输入要购买的金额，选择其中的一个卡券，则支付时会自动抵扣。
@如果爱请深爱好吗 ：看好战略配售基金，相当于间接投资科技独角兽，买入这种基金有什么需要注意的吗？
A:战略配售基金的独特性在于重点参与CDR和新经济IPO，闲钱做固定收益投资。而其他普通基金投资范围和策略较为多样。CDR发行时，其他普通基金可能也会参与申购，但获配比例可能较低，这是两者的差异所在。
战略配售，即向战略投资者定向配售，战略配售基金可以在网上网下打新之前，优先获得市场上优质资产的战略配售，从而避免中签难的问题。对于老百姓来说，可以通过战略配售基金低门槛参与符合国家战略、具有核心竞争力的高新技术产业和战略性新兴产业投资，获得创新企业稀缺投资机会。与普通打新基金不同，这6只为CDR、独角兽而来的基金是一种创新的基金品种，同时也是非常稀缺的资源。
市场对于“独角兽”企业有着更高的期许和估值，市场溢价通常处于较高的水平，而投资者也需要承担相应的市场风险和溢价风险。
@股友ut1yJa:战略配售基金的预期收益如何？
A:中信建投收益率测算结果：普通情况下，2018年7月-12月，预计为13%；2019年1月-6月，预计为1%；2019年7月-2020年6月，预计为13%；2020年7月-2021年6月，预计为13%；悲观情况下，2018年7月-12月，预计为-5%；2019年1月-6月，预计为-4%；2019年7月-2020年6月，预计为-4%；2020年7月-2021年6月，预计为-4%；
申万研究所也对收益率做了测算：保守静态预期下(预期三年发行规模较大的12 家新经济企业)战配基金年化收益率7.33%-8.00%；而如果在动态偏乐观预期下(预期三年内将有36 家新经济企业满足发行要求)，则年化收益率为9.05%-10.05%。
当然，上面的收益毕竟只是测算，来自汇添富的基金经理刘伟林讲指出，理论上存在股票价格低于配售价的风险，但基金无法承诺保证收益，不过这个产品大概率不会亏钱。
@天天开销啊：新基金的经理貌似在天天做了问答，我还是有好多问题等着问呢，不知道还有没有机会？
A:最近会陆续有基金经理做客基金大咖秀吧，回答独角兽基金的问题，请密切关注。往期独角兽基金经理的在线答疑，已经附到文末。
给大家附上独角兽基金经理的在线答疑
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