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汇添富战略配售(LOF)吧
发表于 2018-06-13 17:33:39 股吧网页版
【Q&A合集】投资独角兽基金通俗粗暴式答疑(第二弹)

  万众瞩目的战略配售基金的发售已经进入第三天,基金吧的吧友们对于独角兽提出了很多问题。在一一解答完之后,小确幸整理了一份上车这类基金的常见问题汇总,希望能够解决大家的疑虑。


  @dpkxies:我很看好打新基金的,但新股又不是天天都发,没用出去的资金占比过大是否会导致基金沦为固收产品呢?

  A: 战略配售基金投向主要投资标的是战略配售股票(CDR IPO),同时辅以货币、债券等匹配流动性。本基金不参与二级市场的股票交易,只参与一级市场战略配售。

  战略配售基金的收益与CDR的发行节奏密切相关,多出来的资金会配置久期不超过3年,债券评级3A以上的信用债和利率债,以及货币市场流动性工具。

  战略配售是一个项目一个项目去拿的,初期预计会预留10%去拿项目,货币类流动性资产比例则固定在20%,剩下的就做债券,但货币和债券之间是一个动态调整的过程。如果有新项目进来,会把流动性资产变现去准备这个新项目,随着我们拿战略配售项目逐渐加多,流动性资产就会流动到战略配售项目里,债券就会流动到货币里,战略配售的钱会逐渐增加,债券的钱会逐步减少。将来预计整体的CDR仓位会到60%左右。


  @股友ACAO3R:请问CDR上市是否会出现07年中石油那样的情况,基金经理将如何控制风险?

  A:战略配售基金的股票建仓是逐步进行的。参与新经济企业的战略配售,单只个股的配售额需要同时满足不超过企业本次融资总额的10%和基金资产总额的10%。因此,股票部分建仓是逐步进行的,基金对单只个股的持仓也是有限制的。并且,战略配售基金是通过折价方式拿到的CDR,这相当于有了一个安全垫的支撑。

  从投资的角度,基金经理会结合市场的总体估值情况、企业自身的估值水平、企业的长期成长性来综合评估投资机会,假如市场阶段性显著高估,基金经理会通过控制仓位、更加严选投资标的等方式应对。

  此外,从目前已在境外上市、市值超过2000亿元的几家创新企业来看,虽然前几年的连续涨幅很高,但通过企业自身的成长也消化了股价上涨的大部分,这也从侧面提示我们,更关键因素是企业自身的发展,市场的波动有影响,但不是长期的决定因素。


  @股友mxSOvS:战略配售基金的费率如何呢?

  A: 首批战略配售基金在费率结构上做了比较独特的创新,其费率体现了让利于民、普惠金融的精神。该产品的费率甚至低于货币基金,封闭期内管理费0.1%/年,托管费0.03%/年,申购费为0.6%,赎回费为0。


  @牛者恒牛:优惠券(红包)是购买时自动抵扣的吗?

  A: 购买之前先在天天基金APP的基金品种页领取红包,三个红包都可以领取。然后进入基金购买页面输入要购买的金额,选择其中的一个卡券,则支付时会自动抵扣。


  @如果爱请深爱好吗 :看好战略配售基金,相当于间接投资科技独角兽,买入这种基金有什么需要注意的吗?

  A:战略配售基金的独特性在于重点参与CDR和新经济IPO,闲钱做固定收益投资。而其他普通基金投资范围和策略较为多样。CDR发行时,其他普通基金可能也会参与申购,但获配比例可能较低,这是两者的差异所在。

  战略配售,即向战略投资者定向配售,战略配售基金可以在网上网下打新之前,优先获得市场上优质资产的战略配售,从而避免中签难的问题。对于老百姓来说,可以通过战略配售基金低门槛参与符合国家战略、具有核心竞争力的高新技术产业和战略性新兴产业投资,获得创新企业稀缺投资机会。与普通打新基金不同,这6只为CDR、独角兽而来的基金是一种创新的基金品种,同时也是非常稀缺的资源。

  市场对于“独角兽”企业有着更高的期许和估值,市场溢价通常处于较高的水平,而投资者也需要承担相应的市场风险和溢价风险。


  @股友ut1yJa:战略配售基金的预期收益如何?

  A:中信建投收益率测算结果:普通情况下,2018年7月-12月,预计为13%;2019年1月-6月,预计为1%;2019年7月-2020年6月,预计为13%;2020年7月-2021年6月,预计为13%;悲观情况下,2018年7月-12月,预计为-5%;2019年1月-6月,预计为-4%;2019年7月-2020年6月,预计为-4%;2020年7月-2021年6月,预计为-4%;

  申万研究所也对收益率做了测算:保守静态预期下(预期三年发行规模较大的12 家新经济企业)战配基金年化收益率7.33%-8.00%;而如果在动态偏乐观预期下(预期三年内将有36 家新经济企业满足发行要求),则年化收益率为9.05%-10.05%。

  当然,上面的收益毕竟只是测算,来自汇添富的基金经理刘伟林讲指出,理论上存在股票价格低于配售价的风险,但基金无法承诺保证收益,不过这个产品大概率不会亏钱。


  @天天开销啊:新基金的经理貌似在天天做了问答,我还是有好多问题等着问呢,不知道还有没有机会?

  A:最近会陆续有基金经理做客基金大咖秀吧,回答独角兽基金的问题,请密切关注。往期独角兽基金经理的在线答疑,已经附到文末。


  给大家附上独角兽基金经理的在线答疑

  【提问领688】想做BATJ中国投资人?周三15:30基金经理带你上车!


  【提问领666】还在纠结买不买独角兽?基金经理周二15:30现场答疑!


  【提问领奖】喜提小米?独角兽基金经理现身揭秘!(今晚8点直播)


  【提问领728】独角兽基金经理在线答疑!今天下午3点半!


发表于 2018-06-13 17:44:12
基友的每一个问题,小确幸都非常重视,欢迎大家提出更多关于独角兽基金的问题
发表于 2018-06-13 17:52:30
大家为何不考虑线下私募?
发表于 2018-06-13 17:52:32
大家为何不考虑线下私募?
发表于 2018-06-13 18:07:51
整理的详细、完整
发表于 2018-06-13 18:08:59
手动点赞
发表于 2018-06-13 18:09:58
一目了然 干货
发表于 2018-06-13 18:10:30
感谢楼主分享~
发表于 2018-06-13 18:11:29
发表于 2018-06-13 18:13:15
王永庆3 : 大家为何不考虑线下私募?
公募运作如此透明,够用啦
发表于 2018-06-13 20:05:02
谢谢楼主 想拿10年
发表于 2018-06-13 20:13:42
晴空聊基 : 公募运作如此透明,够用啦
公募有100万门槛
发表于 2018-06-14 17:06:47
学习了解了~
发表于 2018-06-14 17:06:55
发表于 2018-06-14 17:07:06
文章很赞,收藏了
发表于 2018-06-14 17:07:17
发表于 2018-06-14 17:07:28
感谢楼主分享
发表于 2018-06-14 17:08:27
精彩不容错过~
发表于 2018-06-14 17:08:30
来凑凑热闹
发表于 2018-06-14 17:08:36
点赞支持楼主
发表于 2018-06-14 17:08:38
有心了~
发表于 2018-06-14 17:08:44
收藏学习~
发表于 2018-06-14 17:39:36
支持楼主,文章很赞
发表于 2018-06-14 17:40:04
发表于 2018-06-14 17:40:05
涨知识了
发表于 2018-06-14 23:42:49
感谢LZ分享
发表于 2018-06-15 07:26:48
现在骗子太多,网上弄个网页,网页上盖几个萝卜章,雇几个人弄几部电话就行骗。低级骗子卖东西,如充电宝宣称8万容量对外卖128元其实只有2万苏宁60元就有。高级骗子更厉害,没几十万以上身家,他们都不屑一顾,让他献殷勤的人最后,只要入了套,那就身不由己,最后钱不由己了……
发表于 2018-06-15 13:32:05
涨知识了
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  万众瞩目的战略配售基金的发售已经进入第三天,基金吧的吧友们对于独角兽提出了很多问题。在一一解答完之后,小确幸整理了一份上车这类基金的常见问题汇总,希望能够解决大家的疑虑。


  @dpkxies:我很看好打新基金的,但新股又不是天天都发,没用出去的资金占比过大是否会导致基金沦为固收产品呢?

  A: 战略配售基金投向主要投资标的是战略配售股票(CDR IPO),同时辅以货币、债券等匹配流动性。本基金不参与二级市场的股票交易,只参与一级市场战略配售。

  战略配售基金的收益与CDR的发行节奏密切相关,多出来的资金会配置久期不超过3年,债券评级3A以上的信用债和利率债,以及货币市场流动性工具。

  战略配售是一个项目一个项目去拿的,初期预计会预留10%去拿项目,货币类流动性资产比例则固定在20%,剩下的就做债券,但货币和债券之间是一个动态调整的过程。如果有新项目进来,会把流动性资产变现去准备这个新项目,随着我们拿战略配售项目逐渐加多,流动性资产就会流动到战略配售项目里,债券就会流动到货币里,战略配售的钱会逐渐增加,债券的钱会逐步减少。将来预计整体的CDR仓位会到60%左右。


  @股友ACAO3R:请问CDR上市是否会出现07年中石油那样的情况,基金经理将如何控制风险?

  A:战略配售基金的股票建仓是逐步进行的。参与新经济企业的战略配售,单只个股的配售额需要同时满足不超过企业本次融资总额的10%和基金资产总额的10%。因此,股票部分建仓是逐步进行的,基金对单只个股的持仓也是有限制的。并且,战略配售基金是通过折价方式拿到的CDR,这相当于有了一个安全垫的支撑。

  从投资的角度,基金经理会结合市场的总体估值情况、企业自身的估值水平、企业的长期成长性来综合评估投资机会,假如市场阶段性显著高估,基金经理会通过控制仓位、更加严选投资标的等方式应对。

  此外,从目前已在境外上市、市值超过2000亿元的几家创新企业来看,虽然前几年的连续涨幅很高,但通过企业自身的成长也消化了股价上涨的大部分,这也从侧面提示我们,更关键因素是企业自身的发展,市场的波动有影响,但不是长期的决定因素。


  @股友mxSOvS:战略配售基金的费率如何呢?

  A: 首批战略配售基金在费率结构上做了比较独特的创新,其费率体现了让利于民、普惠金融的精神。该产品的费率甚至低于货币基金,封闭期内管理费0.1%/年,托管费0.03%/年,申购费为0.6%,赎回费为0。


  @牛者恒牛:优惠券(红包)是购买时自动抵扣的吗?

  A: 购买之前先在天天基金APP的基金品种页领取红包,三个红包都可以领取。然后进入基金购买页面输入要购买的金额,选择其中的一个卡券,则支付时会自动抵扣。


  @如果爱请深爱好吗 :看好战略配售基金,相当于间接投资科技独角兽,买入这种基金有什么需要注意的吗?

  A:战略配售基金的独特性在于重点参与CDR和新经济IPO,闲钱做固定收益投资。而其他普通基金投资范围和策略较为多样。CDR发行时,其他普通基金可能也会参与申购,但获配比例可能较低,这是两者的差异所在。

  战略配售,即向战略投资者定向配售,战略配售基金可以在网上网下打新之前,优先获得市场上优质资产的战略配售,从而避免中签难的问题。对于老百姓来说,可以通过战略配售基金低门槛参与符合国家战略、具有核心竞争力的高新技术产业和战略性新兴产业投资,获得创新企业稀缺投资机会。与普通打新基金不同,这6只为CDR、独角兽而来的基金是一种创新的基金品种,同时也是非常稀缺的资源。

  市场对于“独角兽”企业有着更高的期许和估值,市场溢价通常处于较高的水平,而投资者也需要承担相应的市场风险和溢价风险。


  @股友ut1yJa:战略配售基金的预期收益如何?

  A:中信建投收益率测算结果:普通情况下,2018年7月-12月,预计为13%;2019年1月-6月,预计为1%;2019年7月-2020年6月,预计为13%;2020年7月-2021年6月,预计为13%;悲观情况下,2018年7月-12月,预计为-5%;2019年1月-6月,预计为-4%;2019年7月-2020年6月,预计为-4%;2020年7月-2021年6月,预计为-4%;

  申万研究所也对收益率做了测算:保守静态预期下(预期三年发行规模较大的12 家新经济企业)战配基金年化收益率7.33%-8.00%;而如果在动态偏乐观预期下(预期三年内将有36 家新经济企业满足发行要求),则年化收益率为9.05%-10.05%。

  当然,上面的收益毕竟只是测算,来自汇添富的基金经理刘伟林讲指出,理论上存在股票价格低于配售价的风险,但基金无法承诺保证收益,不过这个产品大概率不会亏钱。


  @天天开销啊:新基金的经理貌似在天天做了问答,我还是有好多问题等着问呢,不知道还有没有机会?

  A:最近会陆续有基金经理做客基金大咖秀吧,回答独角兽基金的问题,请密切关注。往期独角兽基金经理的在线答疑,已经附到文末。


  给大家附上独角兽基金经理的在线答疑

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