#基金经理说#
大家好！我是富国基金的基金经理孙权。
最近AI投资主线上，应用端的汽车智能化涨势较好，以及今天芯片指数（884160.WI）盘中也受到很多关注，今天我就来和大家简单聊一聊。
在这个夏天，智能驾驶的风愈刮愈烈，究其原因，离不开政策的落地与支持。自从六月底工信部表态支持L3及以上级别的自动驾驶功能商业化应用后，越来越多的城市陆续“官宣”了相关产业政策。比如上海率先发放全国首批“无驾驶人”智能网联汽车道路测试牌照；而北京则在近日宣布正式开放无人驾驶商业化试点，企业在达到相应要求后可在示范区面向公众提供常态化自动驾驶付费出行服务。
当然，除了上述相关政策的落地外，智能驾驶的火爆也与海外某车企FSD（全自动驾驶）即将进入中国的预期持续升温有关。据了解，该软件目前在北美已有超过40万名司机测试使用，进入中国后或给消费者带来全新的智能驾驶体验。而在鲇鱼效应下，其他车企也将加速推进智能化进程。
在AI+应用的加持下，智能驾驶等曾被认为是“未来趋势”的技术正逐渐照进现实。汽车的未来，或许将由更智慧的车、更聪明的路以及更自由的人构成，人眼将被雷达、摄像头等传感器代替，人脑、人的手脚也将分别被算法芯片、电子控制代替，最终实现真正的、无人操作的自动驾驶。
从二级市场投资的角度来看，相比于几乎已完全实现国产化的电池，汽车零部件目前的“国产化率”仍较低，虽然短期内上下游产业链或受车厂降价影响，但长期来看，成长空间相对广阔。
此外，人工智能领域的又一重要行业——全球半导体月度销售额和增速已下行至历史低位，根据周期特征，全球半导体需求或在下半年有所回升，前期压制芯片上涨的核心因素或被解除。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，5月中国半导体行业销售额为119亿美元，环比增长3.9%，已连续三个月实现环比增长。
不过，需要注意的是，由于今年上半年仍处于周期下行期，因此周期类芯片的半年报业绩可能还比较差，所以该板块可能更适合手握底仓、慢慢定投。从绝对收益角度来看，近期TMT板块回调较多，当下或许也是不错的配置时点。
巴菲特的搭档查理芒格认为投资和钓鱼一样，要遵循两条原则：第一是去有鱼的地方钓，第二则是记住第一条原则，而具有高成长性、景气度和收益弹性的新兴产业或许正是大家所追寻的“有鱼的地方”。
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*以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，不预示基金未来具体投资操作，基金经理可在投资范围内根据市场情况进行调整。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
