生活中处处充满着矛盾,投资中也是充满着矛盾。如何进行对立统一辩证应用,处理应用好了一般会形成成熟的体系,事半功倍。
木桶能装多少水,取决于最短的一块板。一个人取得什么成绩,不取决于一个人的长处而取决于短处。学校成绩一门不及格会拖累不能毕业。但是,到了社会,没有特长,什么都懂什么都不突出。如果有了特长,一招鲜,吃遍天。利用长板,可以通过合作的方式补足短板,并把特长做到了极致。然而,在社会的专业领域越来越细化下,与其补自己的短板,不如专注自己的特长,发挥自己的优势,达到别人无法达到的高度。但是,千里之堤,毁于蚁穴。比如上市公司的公众人物,任由放纵短板,公司的长处再多,依然可以毁掉公司。所以,专注特长,也不能过分放纵短板。
同理,集中投资和分散投资也是这样的。专注优秀公司,相对集中,适当分散。研究一批公司,不如专注研究几只公司。数星星不如数月亮。然而,过分集中,抱着月亮,无法避免踩上黑天鹅。比如地产公司再怎么踩盘,也无法分析出董事长的人品特差,连累了公司带崩了股价,最终踩雷。但是也不能过分分散,可以集中策略,数量分散。红利指数的100只,可以跑赢上证50指数的50只,也可以跑赢中证1000的1000只。
有底仓的学习定投,进行目标止赢,而不配置底仓,也是经常遇到的问题。虽然方法不同,但是在市场历史底部区域,不进行底仓的配置,容易形成反微笑曲线。如2019年上半年沪深市场的先涨后跌,长期持有可以赢利,无底仓的定投结果相反,第一季度定投完了,第二季度市场还没下跌回来就变成亏损了。
定投和资产配置也不是对立的,是可以统一的。还记得定投在高位是最好的,可以慢慢定投,到了一定的低位还可以补上一笔对吧。现在是低位为什么不先补上一笔,而非要模仿不知市场高低,进行目标止赢,最后浪费了资金使用效率,最终市场由涨转跌还会亏损呢。即使判断不出来绝对高低,可能市场先下跌,也能判断出来这是相对低位,先放上的这部分资产配置仓位,等着下跌完了随着时间的推移很快的会进行估值修复,还提高了资金利用效率。而且巴菲特和博格从来没说利用定投技巧可以赢利,巴菲特和博格也从来不对网格有兴趣。一会儿听基金宣传的这样做,一会儿听卖策略的那样做,即使做指数基金,也容易策略和实际情况不符合不一致,把一副好牌变成了一副烂牌。
我现在专注能力圈,做指数化的公司组合和指数基金组合,集中策略,分散数量。存量资金做资产配置,增量资金做定投。在沪深市场现在这个位置,估值偏低,存量资产配置部分接近满仓不能踏空,增量定投部分遇到市场下跌少定投少、下跌多定投多、不怕踏空,即使市场上涨,定投了一部分后存量资产配置部分也比以前多了,而且增量部分可以补充我的货币基金储备池了。
我在2019年7月份上半月增持了一点标普红利指数基金、大成中证红利指数基金和中金优选300指数基金。在市场龙头集中的白马股的行情下,2019年上半年红利策略不好,而中小公司下跌得越来越多,估值下降,最终比较不容易基本面变差的中小公司还是分红好的公司多些。中金优选300指数的策略是ROE高、分红稳定兼顾成长性的公司,之前有些忽略这个指数了,现在借着上证指数3000点以下、恒生指数30000点以下的机会建仓,长期持有。中金优选100指数更集中更好,可是指数基金给了香港市场,抄前几只持仓的作业做好公司组合也是一种策略。长期持有持仓组合,在月底总结中写。每周会总结资产配置的调仓和定投的标的。
理清思路,从生活中学投资,从投资中学生活,好好配置,提升能力。
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