周末，大家都因这一重磅利好而欢欣雀跃：

9月6日中国人民银行决定全面降准0.5%，定向降准1%，预计释放长期资金约9000亿元，有效地增加金融机构支持实体经济的资金来源，每年降低银行资金成本约150亿元，通过银行传导降低贷款实际利率，有力地促进基建投资和推动实体经济发展。

（数据来源：中国人民银行）

会有哪些影响？

一是流动性更加宽松。降准的动作符合市场预期，但幅度超过预期。9月4日国常会明确提出坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施。市场对于降准已有一定预期，但幅度和时间点均超过预期。

本次降准是对9月4日国常会精神的落实，也是逆周期调节政策加码的表现，体现了政策托底经济、加强金融支持实体经济发展的意图。

二是风险偏好有望提升。此次降准是坚持“不以房地产作为短期刺激经济的工具”后的一次货币宽松。

一方面有利于流动性流向制造业、小微企业、民营企业等主体，加大对制造业、基建投资需求的支持力度；另一方面在金融供给侧改革、加大直接融资比例的背景下，A股市场重要性愈发得到提升。再加上科创板推出、上市公司质量提升、长期资金入市等各方面利好，资本市场进入高质量发展新阶段。

股市怎么表现？

先来看今年年初降准后的市场表现：

（数据来源：Wind，2019年1月15日起）

这次降准与年初相比，高开可能会再现，但低走大概率不会。以往降准之后A股高开低走主要有两个原因：一是降准往往意味着经济下行压力加大；二是由于靴子落地，利多兑现后市场出现的短期抛售。

但是，本次降准有几点不同：

第一，经济处于周期性走弱的末期，降准对实体经济的贡献可能更应该和衰退后期、复苏初期对比；

第二，尽管市场已经对降准进行了部分定价，但后续降息的预期依然存在，本次降准或许预示着本轮货币政策边际宽松正式启动；

第三，与其他因素叠加之后，风险偏好修复更具持续性。

因此，降准长期来看利好股市，即便短期出现反复和波动，仍然是配置权益资产的良好时机。

怎样把握机会？

总而言之，此次降准释放资金能够有效增加金融机构支持实体经济的资金来源，进而降低企业的融资成本，有利于经济企稳，提升市场风险偏好。

对资本市场来说，长期有利于提高A股市场资产质量，提升风险偏好，提高权益资产的性价比，居民加大金融资产的配置迎来良机。

资本市场迎来利好，券商板块的受益最为直接。券商业务围绕资本市场开展，券商业绩受市场整体表现及活跃度影响较大，因此券商板块的表现也与市场表现相关度高，可谓股市的“晴雨表”和“先行官”。

券商板块的“高弹性”使其成为看好后市的重要配置品种，要想把握这一机遇，券商板块是值得配置的首选品种。

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