跟踪误差指的是指数基金收益率与标的指数(或基准)收益率之间偏差的波动情况，跟踪误差越大，说明基金的净值收益率与标的指数收益率之间的差异越大。作为指数基金评价最重要的指标之一，很多投资者对跟踪误差是怎么形成的并未完全了解。跟踪误差的主要原因在于三个方面：(一)基金大额申购赎回导致的仓位变化。(二)股票停牌估值调整(三)其它原因。

(一)基金大额申购赎回导致的仓位变化

(1)大额申购对指数跟踪误差的影响 。大额申购对于指数基金的影响主要在于稀释基金次日涨跌幅。例如，2015年10月23日中证医疗指数涨幅4.86%，而跟踪该指数的广发中证医疗指数基金当日净值涨幅仅为1.61%，差异原因在于22日有大额申购，当日申购的资金享受次日的涨跌幅，但由于资金结算原因，该笔资金第二天尚未到账，基金经理无法及时建仓，所以稀释了当天基金的涨幅。同理，如果第二天指数大跌，大额申购资金也会稀释当天基金的跌幅。

但稍微多几天看，跟踪偏差曲线会回归正常，散户关注焦点还是应该在具体标的上面，鹏华香港银行指数曾荣获《中国基金报》2018年最佳普通指数型基金来看，还是有水平的，2020年排名垫底，在于港内银股的极度下跌，目前也许有否极泰来的机会吧。