#宝藏基测评#
【投资小课堂】
申购费率是在购买基金份额时所支付的手续费率，是否会因为基金类型和申购金额的大小有所不同呢？A：是 B：不是
我选A，我们在购买基金时会因为购买的基金类型和申购金额的大小有所不同，以银华鑫盛为例，够买金额小于100万时的费率是0.15%，而购买金额大于200万小于500万时费率只有0.06%，也就是说金额越大越优惠。
好了，回答完投教问题后，我们开始测评这只银华鑫盛灵活配置混合（LOF）A，该基金代码是501022，看看它有什么特点。
从季度业绩看整体表现
业绩是最能直观表现基金是否优秀。从季度涨幅来看，该基金最近8个季度中只有今年1季度和3季度是负收益，从年度涨幅中2019年至2021你那均是正收益，近3年累计收益率为116.6%。就今年而言，截止到9月30日为止，前三季度跌幅为-14.84%，我们看到年度排名和季度排名均比较靠前，近几年业绩整体表现还是比较优秀的，从今年1季度和3季度的表现来看，该基金的整体跌幅为-7.72%和-8.74%，要远小于大盘指数，这表明该基金的抗跌性能还是比较强的。
从最大回撤和波动率看稳定性
最大回撤和波动率是衡量基金稳定性的2个重要指标，是一个比较直观的指标。最大回撤越高，亏损越大，意味着该基金的回报率和收益率也相对要低一些，所以对于基金来说最大回撤越小就意味着该基金抗跌性能越好。基金的波动率反映的是基金回报率的波动幅度。基金的波动率越低，说明基金的投资表现越是平稳，反之，则说明基金在获取回报的过程中，可能是上蹿下跳的。
尤其是今年以来A股受到俄乌冲突、疫情反复、美联储加息等多重因素的影响波动非常大，直到现在也未能企稳，这使得投资者更加关注基金的最大回撤率和波动率，因此这今年的行情当中更能够检验基金的抗跌性能，一只好的基金不仅仅是要在牛市来临时能涨收益高，在行情不佳时还需要亏得少才行。
数据显示，该基金近一年的波动率是14%，近一年最大回撤是16.69%，而由于今年受到的负面因素较多，一些基金的最大回撤已经超过了30%，所以该基金的稳定性要远强于沪深300指数和同类均值。
通过前面的数据分析，我们可以看出该基金的表现相对稳定，那么是什么原因使得该基金较为稳定呢？我认为主要有以下3点原因：
首先我们分析一下它的资产配置，从资产配置上看，该基金股票占比82.67%，债券占比10.83%，现金占比11.86%，我们看到该基金的基金经理在今年降低了股票的配置，适当增加了一些债券比例，并且保留了较好的现金储备，这样的资产配置适当降低了风险，表现也相对稳定；
其次，我们看一下它的持仓。目前看该基金前十大重仓股分别是建设银行、荣盛石化、中国中铁、桐昆股份、海螺水泥、中国石油、中际旭创、五粮液、伊利股份、浙江医药。分行业看，持仓分布在7大行业，其中基建地产占比21.02%，周期占比18.64%，科技占比13.99%，金融占比11.44%，小幅占比11.43%。持仓较为均衡，周期占比稍多一些，行业配置相对分散，可以避免单一行业带来的非系统性风险，这是该基金表现稳定的又一个原因。
第三，基金经理。对于混合型基金来说，它的持仓全靠基金经理的经验判断。该基金的基金经理王海峰本身具备多学科专业背景和多行业研究经历，这些经验为他搭建了属于自己的均衡配置策略提供了重要抓手，坚持“不贪胜、不豪赌、不执拗”三个原则，力争实现持有人财富的稳健增值。他采用自上而下与自下而上研究相结合的投资方法选择优质公司，在从业近7年的时间里，年化回报率高达13.58%，银华鑫盛灵活配置混合任期回报搞到175.77%，近3年加权业绩超90%的同类基金经理，正是由于基金经理均衡稳健的风格才使得该基金在配置上较为均衡。
总结：
银华鑫盛灵活配置混合（LOF）A是一只配置相对稳健均衡的基金，在今年大盘走势反复无常的情况下表现还算稳定，均衡配置的一个很重要的优点就是省心，某一板块的大跌对整个基金的影响比较有限，而当大盘企稳后也会有一个不错的预期收益，比较适合大多数人。
好了以上就是个人对于该基金的一个客观测评，大家如果有不同的意见或建议也可以留言，我们共同讨论。
