#宝藏基测评#

王海峰最初走进大众视野，是因为一批机构投资人，他们在通过量化指标筛选基金时，发现了银华基金王海峰管理的多只业绩稳健、回撤较小的产品，这些产品成为符合他们诉求的投资标的。

从王海峰主要管理的产品看，银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A成立以来的收益回报为134.5%，超过同期业绩比较基准102%，非常优秀。

下面从几个方面详细讲解攻守兼备的王海峰和银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A。

一、基金经理中的佼佼者

细数王海峰的职业生涯，十分丰富。

毕业于北京大学的王海峰，拥有经济学等学科背景。毕业后王海峰便加入了银华基金，历任助理研究员、行业研究员、研究主管、投资经理助理等职务。在研究员期间，王海峰相继覆盖了交通运输、化工、大宗商品等多个周期行业的研究经验。

历经市场牛熊轮回后，王海峰也逐渐成为同时具备“多专业背景+多行业研究”的复合型基金经理。 目前在管基金数量8只，管理规模为135亿元。

不过，衡量一个基金经理，肯定要用数据来说话。智君科技显示，截至9月9日，王海峰近5年，年化收益率为17.68%。同时，近5年最大回撤为20.48%，好于沪深300，且旗下偏股混合型基金平均年化收益高于92%同类经理。

二、王海峰的投资理念

“逆向投资”是王海峰基金季报中的高频词汇，然而他认为这不是“原因”而是“结果”。在研究员期间，王海峰更加意识到精准捕捉市场的投资机会是不可能的，但在一个中期的维度抓取周期变化的方向却是相对可行的。

因此，周期的投资视角和均衡的投资方法成为王海峰的两个重要抓手。在银华基金公众号以及公开采访中，王海峰提出“周期源于人性”，只有克服自己才能战胜市场。为此，他设立“三不原则”——不贪胜、不豪赌、不执拗，帮助自己用量化指标、客观数据来表征所投资行业和个股的状况，避免主观情绪对投资带来的影响。

同时在控制波动上，坚持三道关卡把控：其一分散行业、其二分散个股，最后要严守投资纪律，不赚最后一分钱，更不以赚泡沫的钱为目的。

具体持仓方面而言，王海峰一直以来都保持了各种风格的均衡，不对某一风格或赛道做押注。他直言，长期以来指导他进行实际投资的理念即是尊重市场历史规律。从行业风格的选择来看，王海峰与大多数同行都十分不同，行业分布分散，轮动很快，他的精力似乎是被无限放大的。

三、均衡配置方法

大部分时候，市场结构性的波动难以避免，王海峰认为，平滑结构性波动采取的首要方式是分散性的配置。王海峰是“均衡配置风格”的典型代表，在基金管理中，他注重风格的均衡，在金融、周期、消费、科技四大方向中分散持有，并根据中期市场判断适度调整。与此同时，他还注重行业和个股的均衡，持仓行业分散，并严格控制重仓股的持仓比例。

以银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A为例，截止二季度末，银华鑫盛(LOF)A前十大重仓股分布7个行业,行业配置相对分散,可避免单一行业带来的非系统性风险，注重防守。

王海峰将采用自上而下与自下而上相结合的投资框架，自下而上服从自上而下，并践行十六字投资箴言，即“重视研究、强调应对、稳中求进、操作灵活”。在策略、行业、个股多层面的研究基础上，针对投资标的设定关键的跟踪指标，动态调整，力求在承担较小风险下博取尽可能多的收益。

普通投资者在选基难度加大的情况下，不妨考虑被机构认可的基金经理王海峰及拟由其管理的新基银华鑫峰，借道布局穿越震荡市！