原创:MT有基庄园 | 拉面
最近几天,本拉面财运不佳。每天一来公司,所有同事便都看着我笑,有的喊道:“拉面,你的基金又跌了!”我不答话,只默默开电脑。有的笑道:“拉面你是不是触底赎回了!”我睁大眼睛辩解:“你怎么这样凭空污人清白……”接着我便开始自言自语,什么“美国2000亿清单”啦,什么“股市这样我也没办法”啦,引得众人都哄笑起来,公司内外充满了快活的空气。
但今天我看收益的时候,却发现自己居然有只基金收益率上涨0.2%,虽然涨得不多,但比起另几只跌破10%的,还是相当争气,因此今天我什么都不想干,就是要表扬一下我的崽——XX添利债券基金。
阿崽,为什么别人都在跌,只有你在涨?
我家这只阿崽,是一只纯债券型的基金。债券型基金什么特点呢?它就像是学校里头,特别老实、学习成绩中不溜的那些孩子——风险低,不出大错,但同时收益也不高。正因为如此,有好些人就看不上债基,比如有人就曾经对我提出了灵魂质疑:买债基你还不如去买余额宝。对这种人,我只想回一个字——略!
债券的重要性无需多言,基本上在所有投资类教材里面,债券投资和股票投资的篇幅都是大体相近的。如果用兵器作比喻,股票是“凌厉刚猛,无坚不摧”,那债券就是“重剑无锋,大巧不工”。二者虽然风格不同,但各有特色。
美国这次2000亿清单一锤子砸下来,股市熊了一大片,从股市跑出来的钱总不能全都捏在投资人手里,于是收益固定,风险偏低的债市便能有些起色,这是我们常见的跷跷板效应。今天的债市放眼望去一片小红,就是这个道理。
我当初买这只债基,主要是为了完善自己的投资组合。在买入股基的同时,也买了它,想利用股票和债券市场常见的“跷跷板效应”,对冲一下股基的风险,让自己不至于亏太惨.
不过债券市场的小利好,并不代表债基就一定好,还是要看基金具体的表现。
阿崽,其实当初买你,我也是认真思考过的!
在最初购买这只债基的时候,我主要考察了三点:重仓债券、券种配置方案、投资经理表现。
(数据来源:同花顺iFind)
如图所示,截止二季度,该基金重仓前三位,分别是17国开10(国家开发银行2017年第10期金融债券)、17进出03(中国进出口银行2017年第三期金融债券)和光大转债(光大银行可转换债券)。
国家开发银行主要是负责基建、支柱产业重大项目工程建设的,进出口银行主要是负责外贸的,它俩都是国家的政策性银行。我国最近十年的经济增长,大部分都是靠基建和外贸拉动的,这么说不为过吧?“一带一路”政策一出,即使美国压下来,我相信这两块,国家是必须咬牙顶住的。重仓第三位光大转债,虽然是商业性银行的可转换债券,但是其主体信用评级和债券信用评级这两年来均为AAA,还是相当靠谱的。
(数据来源:同花顺iFind)
在券种配置方面,这支基金金融债占比一半以上,金融债资信高于其他非金融机构债券,违约风险小,安全性高。中期票据占比35%,当股市低迷、未来通胀水平不好预测的当下,中期债券市场的灵活性和替代性优势便显露出来。从这两点可以看出,这只基金整体风格基本稳妥。
(数据来源:同花顺iFind)
最后是投资经理的业绩,从2007年后到现在10年间,基本上在逐步拉大与债指的距离,盈利空间也更加有余地,这一点也是我比较满意的。
(数据来源:同花顺iFind)
阿崽,你还能涨多久?
其实在这一方面,我有些不乐观,因为是投资小白,还想请各位大佬多多探讨指教。我担心的原因在于,因为债券抵御通货膨胀的能力比较弱,如果国家一旦开始放水,债券市场就可能面临冲击。不过仔细想来,相比投资债券,投资债券基金的流动性比较强,抵御通胀的能力也强于单一债券,而股市近期波动实在太大,把钱放到债基里,是否也算是“两害相权取其轻”呢?
总体而言,我对自己这只基金有信心,但又并不十分放心,接下来一段时间还要继续观望它的表现,阿崽,你可要争气哦!
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