昨天,A股探底回升,有三个常见指标显示A股见底,分别是:
1.白马股补跌,格力电器、中国平安、万科A和贵州茅台近期纷纷重挫;
2.科技和证券上涨,这两个行业对市场情绪非常敏感,往往在上涨中率先启动;
3.破净率破10%,昨天该指标达标,历史上多次验证比较准。
看好上述指标的在文末点个赞,一起见证预测~
本次全球调整中,标普500指数、上证指数和创业板至今的调整幅度分别为20.36%、12.10%和17.38%,标普500指数调整时间也恰好达到1个月。
在此期间,原油约下跌53%,黄金和债券等先涨后跌,期间黄金下跌约8.4%。特别是近期,各类资产中只有美元指数上涨,可谓“现金为王”。
那么市场快见底了吗?未来会有哪些见底的迹象呢?
由于影响的因素非常多,很难精准判断,但可以确信的一点是——随着跌幅加大,距离底部越来越近了。
这一次调整的主要影响因素无疑是疫情扩散速度和范围超出预期,引发市场恐慌情绪蔓延。特别是近期,外资持续抛售,A股历史最悠久的一批白马股——贵州茅台、中国平安、万科A、招商银行和格力电器等集中下跌,让价投的心理也蒙上了阴影。
读史可以明智。我们可以看看,历史上的恐慌情绪如何蔓延,又如何结束。
从宏观角度看,影响大类资产涨跌的主要是资金宽裕程度(影响利率)和经济景气度(反应企业业绩)。
在最恐慌的阶段(当前),个人和机构恐慌情绪达到极端状态,最能让人放心的资产就是——现金。于是各类资产遭到抛售,接盘的力量很薄弱,市场流动性出现危机,此时只有被誉为“空气”的现金可以让人放心,代表全球最通用现金的美元会走强。最严重的阶段,货币基金都可能出现负收益。
政府一般不会无视这种影响,开始向市场输入资金,充当接盘侠,俗称“国家队”,到市场中购买国债、商业票据,甚至股票等,缓解资产价格的下跌。
当恐慌减缓,市场会发现手中持有太多的现金,但此时心态依然不佳,他们会抢购风险最低的资产,例如债券和黄金,债券和黄金的价格会率先企稳。
随着各类刺激因素的加大,经济增速也会逐步见底,市场的恐慌情绪进一步缓解。资金开始逐步买入风险更大的股票和商品,两者的价格开始见底回升。
当前阶段,表现最强的依次是美元>债券>黄金>股市>商品,未来各类资产见底的顺序应该是美元指数走弱——债券指数上涨——黄金上涨——股票上涨——商品上涨。
对于国内而言,当短债基金和黄金不再下跌时,股市也将逐步企稳。再就是根据历史规律,股票市场各行业的企稳顺序也有差异,弱周期的消费和医药往往在下跌末期补跌,而早周期的证券,对经济增速变化敏感的科技,有望率先企稳。
昨天,A股的破净率指标超过10%,再次进入底部区域,该指标曾经多次预示市场的底部。
当然,绝对的底部是非常难把握的,我们可以在市场的下跌中逐步布局优质资产,可以更勇敢一点。
稳健的投资者可以首选具有保底属性的可转债,在防守的基础上适度进取。
今日易方达基金公司旗下的标普科技(161128)、标普生物(161127)和中概互联(006327)放开限购,但是每人每天只有500元的额度,蛋卷基金客户端的“雄霸天下”组合做了一次临时定投。前几次一买就涨,不知道这次是否还这么灵验。
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3月20日上市的可转债
桐20转债,代码113032,转股溢价14.89%,AA+级,6年期,每张持有到期本息合计为113.1元,属于偏弱周期、盈利能力和估值适中的黄金级转债,预计开盘价在108-112元。
正股桐昆股份(601233)为是中国涤纶长丝制造行业的龙头企业,2015-2019年间的加权ROE均值大约为12.6%,2019年扣非利润预计增长29%-42%,整体业绩呈现弱周期,当期处于较为景气阶段。当前正股PE为11.34,处于27%分位数附近,PB为1.26,分位数为30%。
当前该正股已经有一只转债桐昆转债(113020)上市,当前价格为119.15元,转股溢价为17.46%。
根据基少的星级转债评价标准,如果不着急用钱,可以坚持拿住该转债,到130元以上再移动止盈——自高点回落2-5元卖出。
如果桐20转债(113032)开盘价格较低,可以适度关注。
3月20日可转债打新
久吾转债,申购代码370631,转股折价2.04%,A+级,6年期,每张持有到期130.1元,建议顶格申购。
正股久吾高科(300631)是国内生产规模大、品种规格多、研发能力强的无机陶瓷膜元件及成套设备的专业化生产企业,是膜集成系统解决方案的专业化提供商,产品主要应用于生物医药、环保和新能源领域,整体质地一般。
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今日转债市场继续上演传奇,涨幅最高的横河转债(123013)一日暴涨72.04%,共有6只转债单日涨幅超过20%。但这类不仅价格高,而且转股溢价高,风险非常大,尽量规避。初入市场的投资者一定要谨慎,不能采用股票的追涨策略投资上述转债,否则后果很严重。