#底仓资产如何选#我认为对于我们大多数基金投资者来说，选择一只行业均衡价值风格的主动权益基金做底仓，是应对震荡市的最好的办法。

我们看到最近的市场行情，行业轮动速度太快，很少看到能持续拉涨的板块，节前拉中字头、一带一路、半导体，节后开盘则换到了传媒、大金融，除非你启动前潜伏在里面，否则当拉起来再去买，很可能第二天被埋，太“专一”又很可能会错过行情，而选择一只行业均衡配置的基金，则可以帮我们轻松解决这些问题。因为这类基金每个行业配置的资产不会过多，因此往往只会选择其中最优秀的龙头公司进行配置。在强者恒强的结构性行情中，更容易把握机会。而且也更从容地着眼长期收益，行业均衡配置看似无法紧跟市场热点、好像错过了很多主题行情机会，但在不同行业主题的轮换中却往往能实现更稳健的超额收益。很多长期收益好的基金，往往采用的就是行业均衡配置的策略。

以国富中小盘股票A/C为例，该基金的行业覆盖就非常的广，而且更加均衡，从大金融、大制造、大消费的复合视角出发，适当配置了一些周期制造板块，注重多赛道均衡布局，力争为投资者把握相关领域的长期投资机会。通过多种角度降低组合内资产的相关性，以控制波动和回撤，为持有人提供更优的投资体验。而在选股层面，基金经理赵晓东非常注重安全边际，最初他对安全边际的理解仅限于估值方面，也就是选择估值低的股票，但经过十余年的投研工作，他逐渐总结出了“五维选股”法来控制个股的安全边际。

赵晓东自从2010年11月23日掌管国富中小盘以来，任职总回报375.37%，年化收益9.58%。截至5月4日，该基金近1周涨幅1.59%，近6个月涨幅8.16%，近1年涨幅12.84%，近3年涨幅60.29%，各阶段业绩表现优秀。

作为一只股票型基金，其股票仓位在80%-95%之间。数据显示，在过去13年的时间里，其大部分时间均业绩跑赢同行和指数，真正跑输同行和指数的年份只有2013年。2019、2020年虽小幅跑输同行，但大幅跑赢指数；尤为值得一提的是，在2016、2018年的两个熊市中，作为一只股票型基金，在股票高仓位的情况下，还能跑赢指数，而在2022年的熊市当中，其表现也是比较抗跌的，而且跌后恢复的也比较快，这充分展示了基金经理极强的选股能力。

从特色数据上来看，该基金近一年波动率为14.61%，波动很小，优于95%的同类型基金。近一年最大回撤为13.07%，回撤控制的很低，优于93%的同类型基金，夏普比率为0.79，性价比也很高，优于83%的同类型基金。

截至年报公布数据，国富中小盘机构投资人持有份额占比67.32%，这一比例较2021年底的61.83%有所提升，与2020年年报时的78.38%相比，有所下降。不过从附图中我们不难看出，近三年来，国富中小盘的机构持有人占比一直处在较高的位置。虽然期间有些波动，但整体而言，其受机构认可度相当高。这对一只股票型公募基金来说，是相当了不起的。

我们都知道饮食需要“荤素搭配”，其实基金的行业配置也是相似的道理。选择一只行业均衡配置的基金，攻守有道，无惧市场涨跌，可以说是应对市场震荡、行业轮换的理想策略。而国富中小盘股票A/C可以说是均衡策略的代表性基金，值得大家着重关注。@国海富兰克林基金

$国富中小盘股票C$

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