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发表于 2019-01-24 12:30:18 股吧网页版
围观了一顿饭的赌约,交出来年末的余粮

据说有人在某球开了一个见者有份的赌局,这可以一场豪赌啊 @肖志刚!火速围观后,立刻拿出年末余粮买了永定(420003),毕竟截至现在来看,只超了沪深300指数3个点,(数据来源:wind,2019/1/23)还是很有空间的。(我很会算账的,没跑赢10个点,刚哥请吃饭;跑赢了,用收益吃大餐!怎么都不亏~)

(@肖志刚,刚哥,本着对你的信任,超不过沪深300指数十个点,天天的朋友我替你请!)

作为一个吃货,总容易被吃蒙蔽双眼,冷静下来后,还是要研究一下刚哥这爆棚的自信是哪儿来的……听从泥沼的建议,拜读了一下永定的四季报,不说别的,我就问问自己,哪儿来的自信妄想在刚哥面前班门弄斧,直接复制粘贴好不好。(以下全部内容复制粘贴自永定四季报,建议全文阅读,也提供重点标注。)

对于股票二级市场投资,基金经理能动用的工具有三个:仓位控制、板块配置、个股选择

纵观2016~2017年的行情,对收益起到主导作用的是板块配置,只要配对了大的、有业绩的、低估值的,业绩就会很好,只要配了小的、没业绩的、估值高的,就会很惨。市场压根不管公司成长性如何,体现出来的就是小股票估值不停下降,大股票估值不断抬升。

回顾2014~2015的话,对收益起主导作用的则是仓位控制,那个年代,甭管个股选得多好,板块配得多好,只要仓位没控制好,连遇三轮股灾,都得亏回去。再往前回溯,2012~2013年,起主导作用的则是个股选择,那是个明星分析师、明星个股辈出的时代,精选优质成长股才是王道,什么仓位、什么配置都是配角。

而且,2012~2013年最有效的个股选择,到了2014~2015年变成最无效的工具了。而2014~2015年最有效的仓位控制,到了2016~2017年变成了最无效的手段。同样,2018年的走势说明,2016~2017年最有效的板块配置,到2018年变成了最无效的工具。

按这个轮回的规律,结合2018年的走势,可以猜测到2018~2019年可能重新步入到精选个股的阶段。如果是这样的话,又是为什么呢?我想,这背后是泡沫的起与破的不同阶段表现。

从2014年起,那时很多股票处于极低的位置,引来了场外资金入场,带来3000只个股的泡沫,继而破灭,在泡沫起与破的顶部,当然仓位是最重要的。当泡沫破灭之后,场内资金减少,再也无法维持3000只股票的泡沫,退而求其次,维持了300只股票的泡沫,另外2700只股票则是平或跌,这个时候当然板块配置成为关键了。当市场由于印花税、佣金、融资、减持等因素继续被消耗,连300只股票的泡沫都支撑不了的时候,那就只能维持30只股票的泡沫,此时则是个股选择最为重要了,而这个阶段的其他大部分个股则是下跌,一直跌到3000只个股作为整体的A股,相对地产、债券相比都显得足够便宜,这个时候,则又要来一轮新的泡沫了,又要靠仓位来获取收益了。

总结一下,一轮泡沫从高点到低点的过程,主导收益的工具依次是仓位控制、板块配置、个股选择,观察2000年、2007年的牛市之后的市场表现,也符合这个轮回的规律。

因此,未来2年,精选个股会变得极其的重要。对于普遍的主动基金经理,最擅长的能力是个股选择,最不擅长的是仓位控制,因此在2019年将是主动权益基金显著战胜指数的时期,获得较好的相对收益。

注:文中内容仅供参考,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎!

(来源:天弘基金的财富号 2019-01-24 11:37) [点击查看原文]


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发表于 2019-01-24 13:17:05
说话算话哈,没跑赢的话要请我们基金吧的童鞋吃饭。我在评论区占个座,@肖志刚 肖总 @天弘基金 小弘 2010年见
天弘基金 作者
发表于 2019-01-24 13:40:05
晴空聊基 :
说话算话哈,没跑赢的话要请我们基金吧的童鞋吃饭。我在评论区占个座,@肖志刚 肖总 @天弘基金 小弘 2010年见
我可是很相信刚哥的~所以我觉得刚哥的饭没啥指望,默默的追加了些~期待用超沪深300指数十个点以上的收益犒劳自己~
发表于 2019-01-24 13:40:42
刚哥厉害了
发表于 2019-01-24 13:41:44
有饭局啊~这个可以有~不过看肖总这么自信……我决定多买点儿$天弘永定价值成长混合[420003]$ ,像@天弘基金 说的,万一混不上饭,还有收益啊
发表于 2019-01-24 13:45:55
刚哥自信立下flag,我先上车占个座?
发表于 2019-01-24 13:46:15
买买买,亏了为什么年初不知道要买。。。
发表于 2019-01-24 13:48:49
真的假的,刚哥这么自信,看样子永定今年有戏啊
发表于 2019-01-24 13:52:21
占座,上车了可不想刚哥请吃饭哦
发表于 2019-01-24 13:54:13
晴空聊基 :
说话算话哈,没跑赢的话要请我们基金吧的童鞋吃饭。我在评论区占个座,@肖志刚 肖总 @天弘基金 小弘 2010年见
2010年……我是穿越了吗
发表于 2019-01-24 13:58:03
加仓学姐 :
2010年……我是穿越了吗
笔误笔误。。去往2020年的车等等我
发表于 2019-01-24 14:02:47
虽然很想别人请吃饭,但是这次还是想自己吃饭
发表于 2019-01-24 14:04:34
第一次不想别人请吃饭
发表于 2019-01-24 14:13:29
晴空聊基 :
笔误笔误。。去往2020年的车等等我
哈哈哈哈哈
发表于 2019-01-24 14:45:17
刚哥说跑不赢我请你们吃饭,跑赢了基友们要请刚哥吃饭啊
天弘基金 作者
发表于 2019-01-24 14:53:19
股友98Dl975623 :
刚哥说跑不赢我请你们吃饭,跑赢了基友们要请刚哥吃饭啊
那这样说,跑赢了天天的基友们可要请我吃饭啦~
发表于 2019-01-24 15:00:07
占个座啊,这有饭局。
发表于 2019-01-24 15:03:04
全部家产赌上去
发表于 2019-01-24 15:41:57
好的基金股票已经走出底部了
发表于 2019-01-24 16:38:04
永定最近涨挺好,这饭感觉没戏了!
发表于 2019-01-24 17:21:50
大伙来说说,这饭有机会吃到吗?
发表于 2019-01-24 18:50:42
买买买的年代,如何界定手里头有没有本金,就冲着刚哥请吃饭的决心咱也爷们回,把家底打出来给刚哥长长脸。
发表于 2019-01-24 19:07:01
我也来蹭饭了哈哈哈哈
发表于 2019-01-24 22:14:39
希望最后几天这一波过年红包能留住。
发表于 2019-01-24 23:33:35
毫不犹豫站在刚哥这边,沪深300也不买了,全买永定哈哈哈
发表于 2019-01-24 23:34:24
刚哥的饭反正吃不到,只要让我的永定多涨涨
发表于 2019-02-13 12:08:32
晴空聊基 :
说话算话哈,没跑赢的话要请我们基金吧的童鞋吃饭。我在评论区占个座,@肖志刚 肖总 @天弘基金 小弘 2010年见
2020年见
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