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发表于 2019-06-23 20:53:13 股吧网页版
主要消费和可选消费,谁的机会大?

最近北上资金持续流入。

这些资金出了买入金融股外,主要就是买入各种消费股和医药股,翻来覆去就是那些股票。所以,哪些是好公司?北上资金早就告诉你答案了。


有意思的是过去三年里,A股的行情就是以漂亮50为代表的少部分公司走出的牛市和大多数平庸甚至是垃圾公司走出的熊市构成的。

不信,各位可以看看恒生A股行业龙头指数、央视50指数和中证1000的指数走势对比。


说到表现好的指数,不得不提消费相关的指数。过去几年大多数消费行业主题基金的业绩非常出众,甚至很多基金直接就是重仓白酒的,其中那些重仓白酒的基金在过去两三年里更是取得了非常不错的收益。所以,我们经常看到***互联网主题基金、***科技基金、***中小盘基金有重仓包括白酒股在内的小消费股,这也算中国基金业的一个“奇观”景象。

于是,投资者扎堆买消费主题基金的同时,消费板块的赚钱效应也吸引了各家公募基金公司也纷纷布局消费主题基金。今年成立的消费主题基金数量已经多达11只。

这时候,笔者就在想:大家都觉得是机会的适合还是机会么?

其实,当前中证消费指数的估值并不算便宜。当前中证消费的市盈率TTM位32.79倍,处于历史分位的70.25%。

不管怎么说,这样的估值绝对算不上便宜。

当然中证消费的不便宜的估值并不意味着消费领域没有机会,例如可选消费指数的市盈率TTM当前只有13.97倍,这样的估值水平处于历史分位较低位置,整体来说估值还是非常便宜。

很多人可能好奇中证消费和中证可选(消费)指数之间差异大么?虽然都是消费指数基金,但是差异还是蛮大的。这么说,中证消费的全称是中证主要消费指数,这个“主要”主要体现在饮料食品酒。而,中证消费的前五大的权重股分别是贵州茅台五粮液伊利股份海天味业洋河股份,前五大成分股的权重就高达42% 。

看完这个指数的主要成份股会不会很容易让你想起中证白酒这个指数。哦,对了,中证白酒指数的市盈率TTM估值高达28.22倍,处于最近10年的67.70%分位,这个估值也不算便宜了。

很多人会问:那么中证消费指数基金还可以配置么?笔者的观点是:当前还可以,但投资者要降低预期了。于此同时,未来大的机会可能恰恰在非消费领域。

相较于中证主要消费指数的“食品饮料属性”,中证可选消费指数的“家电属性”更浓厚。该指数的前五大成份股分别为格力电器美的集团上汽集团中国国旅青岛海尔,其中三个是家电股。

只是,很多可选消费指数成份股的业绩和经济周期的相关性较高,这导致在经济下行压力较大的背景下,这些个股短期表现难以较好。但是经济是有周期的,从这个角度看,这里可能恰恰存在着更好的机会。


相关话题:#为什么消费板块这么牛?#​

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发表于 2019-06-24 10:09:20
分析的很有道理,很透彻!
发表于 2019-06-24 14:03:34
中国人口多,所以我相信消费领域未来还有很大发展空间,同时我也同意作者所说:未来大的机会可能恰恰在非消费领域。比如今天发售的中欧科创主题基金和财通科创主题基金,伴随科创板应运而生,这就是一个机会。
发表于 2019-06-24 16:33:57
看好大消费未来的投资机会
发表于 2019-06-24 16:53:10
下一阶段大消费,都该重新定价了,而且就在这一两年内都会大幅调整
发表于 2019-06-24 16:58:01
投资指数基金,分担风险,达到预期收益
发表于 2019-06-24 17:00:16
价值投资取向是股市生存之道
发表于 2019-06-24 17:05:45
加仓核心宽基指数,长期价值投资
发表于 2019-06-24 17:06:58
学习了,欢迎分析,涨知识~
发表于 2019-06-24 17:07:35
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-06-24 17:08:06
核心价值文章,值得学习
发表于 2019-06-24 17:08:10
经典的分析,多来点指导性的发言,谢谢。
发表于 2019-06-24 17:08:17
发表于 2019-06-24 17:10:06
炒基最困难的不是选基,也不是买基,而是等待!
发表于 2019-06-24 17:11:28
谢谢老师,内容非常棒
发表于 2019-06-24 17:11:58
正确的行为始于正确的认知,一个满脑子都是想赚钱的投资者总会轻易的忽略风险的存在。
发表于 2019-06-24 17:12:51
做投资,不仅要有强硬的技术,还要有良好的心态。
发表于 2019-06-24 17:13:39
专业专业,学习支持
发表于 2019-06-24 17:14:11
千淘万漉虽辛苦,吹尽狂沙始到金
发表于 2019-06-24 17:14:41
谢谢您的分析,学习支持
发表于 2019-06-24 17:15:02
方向对了再晚也能实现目标,打卡学习,受教了
发表于 2019-06-24 17:15:13
发表于 2019-06-24 17:16:40
分析的角度很独到,赞个
发表于 2019-06-24 17:17:35
逆势布局,顺势收获
发表于 2019-06-24 17:18:14
满满干货文章,大趋势,大方向明确
发表于 2019-06-24 17:18:47
发表于 2019-06-24 17:19:02
看好大消费
发表于 2019-06-24 17:19:22
火力全开,赞来了~
发表于 2019-06-24 17:19:53
谢谢老师的无私分享!
发表于 2019-06-24 17:21:52
成功只属于勤奋努力的人,楼主有心了
发表于 2019-06-24 17:23:36
不断学习,不断总结。
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