- 如何挑选主动基金
目前中国A股有4000多只股票,基金有一万多只,公募基金经理有2千多人。买基金就是选基金经理。我们不是市场的分析师,也不我经济分析师,而是做基金经理的分析师。
草根出生的我们,如何学刘邦“将将者”,挑选属于自己的“战必胜、攻必取”韩信。之前写过一篇如何挑选主动基金,现在大道至简。个人总结的“55555法则”。挑选攻守兼备的基金经理。
1. 经验值。基金经理从业达5年以上,且独立持续管理基金达5年。5年,独立管理基金也能反映出基金经理的处事能力、应变能力。为啥是5年?这和公司招人一样,5年的工作经验也基本经历了段牛熊。买基金是来赚钱的,而不是给基金公司锻炼新手。这样屏蔽了绝大部分基金经理,包括中欧葛兰和兴全乔迁。
2. 防御力。很多基金经理的年化回报才10%,因此我定的基金经理当前管理的基金年均回撤不宜超过5%。即管理5年,最大回撤不宜超过25%;管理10年,最大回撤应该在50%左右。基金经理好比的司机,我们好比乘客。虽然山路崎岖,开的太颠簸,忍不住吐下车了,我还没回过神来,车已经扬长而去。让我怎么办?当然喜欢坐过山车的另算。基于以上2点,我很不明白大家为啥会买诺安成长。可能大家风险偏好较高。刘彦春虽然从业10年左右,但其管理的景顺长城新兴成长5年任职以来最大回撤47%,不予考虑。剔除的还有汇添富雷鸣、交银王崇、南方骆帅等大部分优秀的基金经理。
3. 性价比。历史收益率/最大回撤大于5,历史和5年以来收益排名需要在同类排名的前5分之1(需要剔除其中一年特别拔尖)。很显然,买基金是为了在承担有限的风险内获取更高的收益。2万新兵就能拿下赵国,这不是算名将谁算名将?通过此项,可以剔除中欧曹名长、前海开源邱杰、汇添富劳杰男。
4. 进攻力。基金经理年化收益不低于15%。巴菲特的平均年化20%,我们挑选的基金经理稍差一些,年化15%硬性标杆。傅友兴的广发稳健增长270002的年化收益12%,这样一些债基(如易方达张清华)也屏蔽在外了。
5. 忠诚度。基金经理管理的基金不宜超过5只。管理的太多,容易分散基金经理的精力不说。让明星基金做拖,也有公司经理人才不济之嫌。如鹏华王宗合,中欧周应波,信达澳银冯明远。
结合上述几点原则,中国优秀的基金经理中能称为“名将”不超过十位。
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