昨天突然的跳水，主要因为外部波动：

今天LPR报价日，利率虽继续按兵不动，流动性上也仅是没有加油门，但也没有踩刹车，更别说打转向灯。

市场波动加大，还是注意风格的平衡。但结合基本面经济复苏、企业盈利增速看，中长期还是乐观；而且过几天创业板注册制就要落地，怎么得市场也得站站台。

还是那句话，应对外部波动两个方法，要么咱化身国际关系砖家能够择时应对、左右逢源，要么最优选择还是持有质地优良的资产和好公司等。

宏观层面波动下，微观层面仍有业绩稳定和高成长的公司，选股可以交给基金经理来。谁怕，一蓑烟雨任平生……咬定青山不放松……

今天来答网友问，鉴个基。有个球友好几天前问：

老读者知道，智能汽车方向的主题基金我们发掘了这个赛道的王者姚志鹏。前情回顾《6只新能源汽车主动基金怎么选？》《新能源汽车方向选被动还是主动基金更好？》。

先注明，个人一直持有他的嘉实智能汽车，但他管理的其他基金我还真没那么熟悉。下午就拉了资料。

首先，基金经理是名校学霸标签，姚志鹏是北大化学本科、清华硕士。之前是在实业半导体材料企业干过，2011年加入嘉实基金从研究员做起。

2016年开始管钱，第一只产品是嘉实智能汽车，这个赛道的NO.1，我们之前挖掘出的心头好。

后面陆续管了5只产品，今年新发了2只，管理总规模超150亿元，而且4年多以来业绩相当能打，平均年化回报21%，真年轻有为（柠檬一下）：

几只老产品，过往业绩排名都比较靠前：

重点来看看在管的三只基金，从业绩比较基准和投资范围看，很明显都是行业主题型基金：

行业基金，更多是要占据核心赛道做一个相对极致的表现；仓位上都是8成以上的股票型基金，择时空间不大，更多是靠选股，超越同类。

这三只行业基金，一个是智能汽车赛道、一只是新能源新材料、一只是环保低碳，从名字上看范围就各有交叉和相似之处。

回到球友问题，嘉实环保低碳和嘉实新能源新材料有什么区别？我翻了翻基金公告。

先说环保低碳，历史业绩亮眼：

这只基金的名字吧，的确有点抽象，听上去像是投环保股的，但环保低碳产业的范围要更广，背后是中国经济转型升级下的产业机遇。

中国经济过去三十年的增长，主要依靠资源驱动和投资驱动。现在，我们面临调结构和产业升级。

一大方向，需要从对能源资源和劳动力资源的粗放消耗，向环保低碳利用和创新驱动两大方向进行转型。

在这个过程当中，就带来一系列的新需求、新产品和新模式，相关行业和企业的成长空间巨大。

环保低碳产业，主要就是指在经济转型大背景下，能更好利用能源资源和劳动力资源的相关企业，基金公告写的行业范围包括环保、新能源汽车、工业自动化等：

从这个角度看，环保低碳产业将是未来资本市场最核心的投资主线之一。

再看嘉实新能源新材料这只产品，

基金合同界定的投资范围：

（一堆我也看不懂）

这么看就比较明白了，两者行业范围的确有交叉，但也各有侧重。

比如新能源新材料更侧重于对新的能源、新的材料、先进产业的一些相关材料的投资；

而环保低碳更多的是投资提升社会效率产业链，比如能源的低碳化利用，或者是人力资源的低碳化利用，不局限于如新能源新材料、先进制造的行业；也会有一些新的内涵在里面，比如公共事业类行业、节能家电等新东西。

说结论：

看起来，相比之下，环保低碳行业范围更宽泛一些，更像是一个标准的泛成长基金；

新能源新材料更聚焦一点，聚焦在新能源和新材料，不是这两类基本就不投，赛道更鲜明锐利。

整体上，姚志鹏的风格典型是偏成长，历史看很少择时，仓位波动非常小，主要靠选股能力出色，毕竟业绩摆在那里。

之前看过一次直播，是讲投资方法，他会先从产业ROE的周期图，过滤掉有可能被景气和下行风险的行业，避免将来估值双杀的局面；再从生下的行业里自下而上微观选股，喜欢自己调研。

如光伏行业龙头隆基股份、新能源汽车电池龙头宁德时代等连续多个季报，出现在前十大重仓股中：

而微观选股的评估上，更多的要发挥个人的核心能力圈。比如一个科技专家评估消费品可能看的点就不太对，但消费专家评估科技股可能也不到点上。

这更多是一个经验和手艺的累计，像一位老师傅不停的累积经验，所谓巴菲特的能力圈。

除了行业基金，今年姚志鹏还发了能够全市场配置的产品嘉实产业先锋，依然是从他的核心能力圈出发，希望继续稳住。成长赛道长期是最猛的方向。

以上分析，希望能解答了问题。

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