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发表于 2019-09-27 22:46:18 股吧网页版
追热门基金的正确姿势应该是什么?

基金的招股书都包含这样的提醒文字:“历史业绩并不代表未来收益”,但是基金投资者还是习惯于追逐短期业绩特别好的热门(概念/主题)基金。很多投资者喜欢拿炒股的逻辑来投资基金——追热点概念基金或短期业绩特别好的基金。


最近有一位理财经理特别看好AI领域的长期投资机会,问我,有没有AI概念基金推荐?然后,笔者毫不犹豫地表达了我多热门概念基金的“不感冒”。


在投资热门(概念/主题)基金之前,我们要了解以下几件事:


一,长期趋势和短期机会是两回事


长期趋势可能是十年、二十年甚至更长时间内发生的事情,但它和未来一两年是否有投资机会几乎没什么关系。你看好生物制药、AI、5G、物联网抑或其他概念,这些新兴或已经不那么新兴的概念可能有着光明的前景,但这不意味着这些概念相关的上市公司能在市场上赚大钱,你一定要区分长期趋势和短期机会的区别。


二,热门可能意味着短期不便宜了


很多热门概念的基金之所以热门可能仅仅是因为短期内涨多了才被更多的投资者所关注,而这时候这些热门基金可能已经不便宜了。遗憾的是很多投资者真的就是买涨不买跌———买贵的“热门”,不买便宜的“冷门”。


在基金投资中,你也会发现很多投资者特别喜欢在持有的基金经历几年的“表现不佳”之后,他们愤然抛弃现有基金经理并转投短期业绩突出的“热门”基金经理所管理的基金。于是这些投资者很可能陷入新一轮高买低卖。基金短期业绩火热可能是因为基金持有的股票短期在风口,也可能基金经理风格太激进了,抑或是其他原因,然而大多数基金没有耐心也没有能力进行业绩归因的。


三,基金只分好坏,不分概念火热否


对于基金经理来说,公司只分好坏,不分是否热门。同样对于基金投资者而言,基金应只分好基金与坏基金,不应该分是否热门。我们应该关注的是基金的投资价值,而非基金是否热门。


如果你要投资一只短期业绩特别好的好的基金,那么你应该关注的是这只基金不是短期历史业绩好不好,而是未来业绩能不能好。如果你要投资一只热门的概念(or主题)基金,那么你应该关注的不是这个概念是否足够火,而且这个概念背后的相关上市公司是否有足够高的投资价值以及基金经理能否有足够出色的选股能力选出相关的公司。


四,概念是用来营销的不是投资的


很多性感的主题,过一段时间可能没那么性感了,投资者追得过来么。这不妨碍基金公司用短期热门概念去营销。基金营销价值和基金投资价值是两回事,投资者没必要去追热门概念基金的,要不然你很容易成为被营销的对象。


《漫步华尔街》一书中有这样一段内容值得和大家分享:“无一例外,在一个时段最热门的股票或基金,在接下来的时段都是表现最差的。此外,正如在极度狂热的时段,跟风行为会诱使投资者甘愿冒着越来越大的风险,在悲观情绪弥漫市场之际,跟风行为也让投资者认赔服输,黯然离场。媒体为吸引观众和听众大肆宣传行情跌得如何之惨,在一些事件上小题大做,也往往助长了投资者的这种自毁行为。即使媒体不进行过度报道,市场的大幅波动也会怂恿人们做出基于情绪而非理性的买卖决策。”


总之,你买入一只基金的理由可以有很多,但这个理由不应该仅仅是这只基金短期业绩特别好或这只基金有很火热概念。投资这件事,你应该看的是价值,而非概念。


周末的消息,很多人认为是谈崩了,今天市场跌幅不小。其实谈判这事是一个长期的事情,短期内难解决,投资者要有这样的预期。关键的是你不能老根据谈判的消息来决定你的投资行为,因为谈的过程太不确定了,你能确定的是哪些是好公司或者好基金。


具体到市场,目前位置深跌是不大可能的。笔者还是那个观点:3000点附近机会大于风险,看空风险比看多风险大。

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发表于 2019-09-29 07:53:16
价值投资精髓所在!谢谢老师码字
发表于 2019-09-29 07:54:02
很有建设性,厉害
发表于 2019-09-29 10:22:14
很好的帖子,从观看人数与评论来看可见一斑
发表于 2019-10-02 15:39:49
非常好
发表于 2019-10-10 20:04:15
到底买啥啊?
发表于 2019-10-10 20:23:13
战略
发表于 2019-10-10 21:46:34
老师说了这么多,到底怎么才能看出基金背后的上市公司是否有投资价值?
发表于 2019-10-10 21:58:04
买贵的与不贵的有什么区别,对笔者的所谓贵持怀疑态度
发表于 2019-10-10 22:28:07
瞎说的非常好,然后呢
发表于 2019-10-10 23:22:12
基民4Ti4Sy :
到底买啥啊?
买未来成长好的
发表于 2019-10-11 00:46:31
然而大多数人没有这个能力,所以老实定投沪深300吧
发表于 2019-10-11 03:26:31
如果发现有投资价值基金
发表于 2019-10-11 05:39:03
废话一大堆,毫无意义和参考价值…
发表于 2019-10-11 05:49:05
买啥好呢?
发表于 2019-10-11 07:09:51
长线投资逢低买,短线交易追热点。投资方法不同而已。
发表于 2019-10-11 09:44:07
此评论值得深思
发表于 2019-10-11 12:10:23
发表于 2019-10-11 12:43:33
基民e3QdkR :
老师说了这么多,到底怎么才能看出基金背后的上市公司是否有投资价值?
你傻么,当然是看控股的那些公司 有多大牌 每年盈利怎么样 卖的什么商品
发表于 2019-10-11 12:51:19
这文章太好了 虽然我也是这么想的到时表达不出来 大多数人开始也是这么想的基本稳赚才入市的 股票本来就是这么简单 但是每天起起伏伏 关注的基金变多后就慢慢偏离初心了
发表于 2019-10-11 12:59:01
这几天一定要找机会卖了 亏点都没事 风险太高太危险了 唉忘记初心了 差点血本无归 今天科技股我必卖
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