最近两天半导体大跌，很多人看到半导体回撤的幅度比较大就起了劲头，跑来问我能不能进半导体？
首先要明确一点就是半导体和白酒都跌5%，两者的力度是不一样的，按照目前的情况，白酒跌5%的话，我真敢进去；可是半导体跌5%，我却还是谨慎。有人可能会奇怪都是跌5%，为什么厚此薄彼？
在这里我引进一个简单的例子，半导体上市公司的股价PE大多数都是上百倍、几百倍，而贵州茅台的PE是45倍，两个公司的套路是不一样的。以半导体为主的科技股一向PE都是很高，或者说市场压根就不是以市盈率来定价，因为科技产品不同普通商品定价，盈利模式也是不一样的，科研成本高，生产成本没有那么高，综合定价是有行业特性的。
很多时候我觉得A股的很多上市公司的股票价格不是按正常套路来出的，也不是按业绩来出牌，而是按想象力来出牌的，比如科技股、军工等，尤其是那些几百倍PE的上市公司。
套用一下现在如火如荼的奥运会来看，半导体就像体操比赛，你拿多少分完全是看裁判的评分，这就充满了主观色彩，每个裁判有不同的眼光和标准，主观打分自然会有很大的差异，裁判觉得你的分数应该打高就给你打高，裁判想打低就打低。比赛金银铜牌结果出来，你也没有办法找裁判理论。同样的道理，半导体最近几个月涨了将近50%，股民觉得你漂亮就给你打高分，很多利好新闻也不过是花絮，关键在于股民和机构的情绪，总有理由让你涨上去。
白酒更加像是乒乓球、羽毛球决赛，你的水平厉害，把对手打倒了，那么你可以站上领奖台，1V1，裁判只能看看球出界了没有，发球动作有没有犯规，参赛选手没有相同分数一说，好歹都要决出胜负。放在资本市场上面来看，一是一二是二，很少有资金敢按想象力来炒作茅台，因为这类公司的业绩很稳定，不太可能出现一年翻几倍的利润。公司规模上了一定水平，出现翻几倍的可能性很小或者说突然进入了一片蓝海，所以资本市场给这些业绩稳定、前景稳定的上市公司股价也是有循规蹈矩，你的业绩可以股价就上去，和想象力没啥关系。@天天精华君 @问答君 @天天话题君 #最喜爱的科技主题基金#