今天（7.23）沪深两市放量下跌，截至发稿，上证指数下跌0.72%，创业板指下跌1.91%，北向资金46.80亿，其中沪港通净买入3.88亿，深港通净卖出50.59亿，今天创业板指大跌北向资金也是主力。

从行业板块来看，钢铁、煤炭逆市走强，医药、白酒暴跌；新能车板块冲高回落，再次放天量下跌；券商板块盘中一度大涨3%，但被大盘回落带下了水，目前上涨1.08%。

值得注意的是，今天锂电池板块再次放出天量且下跌，和前面一波回调类似，分歧再次出现了，这种天量一般是大量资金在出又有大量资金在进，机构高位派发筹码，回调风险还是较大。

新能车板块不再适合追高了，已经在车上的朋友，如果收益垫比较厚仓位没有那么高可以继续持有做高抛低吸，如果收益垫比较薄经不起一天跌的，那逢高减仓比较合适。当然，这种高景气板块，还是得留一定的底仓来尊重它。

今天半导体似乎比新能车更强硬，但如果新能车回调的话，半导体也不能独善其身，操作也是跟着新能车来。

综上，我打算给诺安成长混合和信达澳银新能源四成的长期仓位来表示对其景气度的尊重，两只基金今天都到50个点收益了。由于下周有美联储议息会议，对短期涨跌比较在意的朋友可以适当减仓。另外定投一笔白酒、医药和中概互联，军工暂时不动。（详见第二部分）

半导体和新能车的仓位管理方法（非常重要）

对于半导体和新能车，我看到很多朋友在纠结：已经下车或者没有上车的朋友看到这两个板块一直涨想要追，已经在车上的也有诸多犹豫，一方面积累了很高的收益想要下车，但下车了又怕踏空。

对于大家的纠结，我思考了许久，可以给大家一些结论以供参考：

半导体和新能源在我国都是处于成长期、政策强力支持、需求爆发的高景气行业，产业趋势提供了想象空间，景气度也让其业绩爆发，值得长期看好。但正是由于大家都看好，热钱疯狂涌入、情绪空前乐观，也使得其价格透支未来一两年的空间，短期风险在积聚。我画了个示意图，这个图只是为了说明这个现象，并不具体指哪个板块。

我记得之前给大家讲过一个投资方法-泡沫化投资，当一个高景气赛道遇到宽松的流动性就很可能产生泡沫化行情。目前流动性还是比较宽松的，所以我们很难说新能车就这样见顶了，只要当前的环境得以维持，那就有向上突破的可能。

但是由于新能车已经积累了巨大的涨幅，其向下的空间巨大，这时它短期的赔率（上行空间比下行空间）大大不如三月底的时候。

所以我还是坚持之前的结论：长期看好，但短期的性价比已不高，风险还是较大，7月28日将召开美联储议息会议，新一轮的流动性冲击渐行渐近，这时需越涨越谨慎。

那我们应该怎么处理这种风险呢？首先，我们需要承认，我们几乎不可能准确的卖在高点，抄在底部；其次，赚钱是最重要的，赚多赚少是其次，要清楚的明白赚钱的困难性。

所以我的策略是：既然半导体和新能车长期趋势那么好，既然长期看好这两个板块，就需要配置一定的长期仓位，避免踏空的风险。在此基础上，在根据市场热度进行高抛低吸波段操作，也即一定的长期仓位+波段仓位。

这样做的好处是，如果是满仓碰到年后的大跌会扛不住割肉，如果是空仓碰到继续大涨也会踏空。

我自己是留四成长期仓位，然后剩下的做高抛低吸，最近有跟踪我文章的应该知道，前段时间新能车回调的时候我在加仓，前天爆涨我又减掉了。

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