今日操作（7.16）

首先从指数层面，由于医疗和新能车板块回调，创业板指早盘走弱，上证指数走势相对较强，这一点我之前也反复强调过。北向资金在昨天大幅买入124亿之后，今天小幅流出30多亿，北向资金最近也是有点神经质。

昨天上海浦东新区的新闻大家应该有所耳闻，其实如果有关注今年的政策的话，会发现类似的政策就像不要钱一样往外抛，而且多数都与科技、高端制造有关，我能明显感受到未来的经济发展重心转移到科技和高端制造上了。

利好政策的出台能够提振市场情绪，提高市场风险偏好，再加上当前市场流动性环境颇为宽松（一年期国债利率跌至2%，十年期国债利率跌破3%），算上今天已经连续十二个交易日成交额突破万亿，市场的钱是很多的，有利于科技成长行情的演绎。

如果当前的流动性环境不被破坏，那还是有不少机会的，起码能维持震荡的格局。接下来的风险点还是美联储的货币政策，首要的是月底的美联储议息会议。

今天午盘券商一度要站出来带节奏，可惜被北向资金加速卖出给按下去了。券商打算拿到月底，月底再没行情就撤了。

板块观点

一、 国防军工

然后再来看具体板块，今天军工领涨，就先来说军工吧。军工板块的短期逻辑在于十四五的装备列装放量，目前无论是从上游军工电子、材料的中报预告还是主机厂航发动力、中航沈飞的现金管理的公告都有所验证。

但军工板块的逻辑还没有得到机构的广泛认可，公募基金配置比例不高，散户占比大，散户多是趋势派，追涨杀跌，喜欢埋伏特殊事件、特殊节点，之前百年庆后军工大跌就是典型例子，所以军工行情波动也很大，仍呈现题材、事件驱动的特点。

我对军工基金的投资主要是做波段，保持关注，也不指望赚大钱。之前军工强势过一阵我就减仓了，最近有所回调我又开始补仓。军工如果能得到机构加配的话，也可能会迎来波澜壮阔的行情，到那时我再重仓也不晚，不是投资ETF的话，不建议频繁操作，手续费太高。

军工今天这种大涨行情求稳的话可以减一部分，剩下仓位继续往后看，后面还有八一，主机厂的中报也会在八月份披露，资金应该不会这么快撤离。

二、 半导体、新能源

我看好半导体和新能源还是比较早的，一方面是自身景气度高，另一方面又受政策强力支持，新能源是我国发展高端制造的长板，半导体是必须攻克的短板。从中报预告的利润增速来看，新能源和半导体位居所有行业的前列，所以其强势行情是有基本面支撑的。

但是我最近有着重提示这两个板块的风险，主要原因还是短期积累了过大的涨幅，逻辑演绎得太过充分。景气度高只是个定性的逻辑，你说这东西好，到底有多好，不管多好都有一个可以衡量的价值，如果价格跑出价值太多，风险就会增大。

另外，新能车板块也出现了几个信号：其一，市场上著名的价值投资者李录减持比亚迪；其二，多只上半年的“冠军基”限制申购，这是一个典型的降温信号；其三，北向资金近期大幅卖出锂电板块。李录和北向资金都是价值投资派，他们卖出的理由多是出现泡沫了。

长期做多科技和高端制造不变，半导体和新能源回调后仍是主线板块，关注半导体、新能源和科创50。

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