今日操作

今天（5月24日）券商和科技板块领涨，基本符合我上周五在操作贴里的判断，比较意外的是白酒继续走强，我觉得什么涨都轮不到白酒，估值高还处于淡季，我还是觉得白酒性价比较低，目前白酒只剩底仓了，略减两份以表态度。

另外，今天计算机、电子、半导体表现较强，新能车表现一般（毕竟前两周涨了很多），医药连续回调，其实还是板块轮动的局面，市场量能不足。上周一我已经把医疗减到了底仓，今天回补一些仓位，总觉得回调不到位，也不敢大补。

基金投资框架

从长期来看，股票股价的增长取决于企业的盈利能力，多数大牛股都是保持较高ROE的公司。因此，我们要明白长期投资是在赚企业盈利增长的钱，我放在组合里的长期品种都是我认为能够实现长期价值增值的基金，当然仓位的调整还要看点位的高低。

从中期来看，股价的增长取决于估值的提升，特别是那种既有政策利好、自身行业景气度又高、还被基金经理偏爱的集天时地利人和于一身的赛道，最容易大幅拔估值，例如19年的半导体、20年的新能源，都是实现一年翻倍。因此，在中期维度上，我会去寻找最容易拔估值（泡沫化）的行业，这是一种既赚价值又赚情绪的投资方法。

从短期来看，股价的波动取决于流动性和市场情绪，这两种其实是很难预测和把握的，算是一种零和博弈，也就是“聪明人赚傻子的钱”，相对于机构来说，很难说自己不是傻子。

有时候自己觉得有把握也会做一下，比如前两个月我的判断是震荡市，板块轮动明显，我会做一些波段。比如上周五我通过流动性和市场情绪把握，判断上半年剩下的一个多月里整体方向是向上，科技和高端制造有机会，我也会做一些布局。当然，从中长期来看，我也是看好科技和高端制造的，比如汽车智能化、电动化、半导体、人工智能、VR/AR等板块。

今天简单说一下自己的基金投资框架，方便大家了解我的思路，后续有机会再深入讲一下。最后来看下行情，今天人工智能、计算机、白酒、券商、5G等领涨，钢铁、医药、农业、有色等领跌。

创作不易，希望大家能积极表达自己的看法，这样我也能够了解大家的困惑，。如果实在没啥好说的，点个赞发朵鲜花、666也行，帮忙提升一下人气。我每个交易日下午都会更新操作贴，不定期分享基金投资基础知识、投资理念、基金分析以及投资策略，感兴趣的朋友可以点个关注，方