投资人，都会在股市下跌时，寻求保证本金的诉求，在市场上涨时，存在战胜市场相对收益的冲动。一旦这两个目标没有达到，就会有投资不幸福的感觉。在我们实际投资时，很难做到精准的抄底买入，也很少遇到一飞冲天的个股。大部分时间里，是怀着对自己选择的坚信，等待那最后的灿烂收获时间。所以说，投资的耐心与恒心非常重要。

我们都知道复利的道理，既深知利滚利的威力，又敬畏其中的艰难。这个过程中，很可能你看好的个股，在买入后就跌百分之二三十；也可能看到一些题材股短期翻倍，自己的价值股却表现平平；还可能遇到持仓个股短期大涨后回撤，市场认为赚够了而你还认为没有。当你坚持到快不能坚持，甚至怀疑自己的投资价值信仰之时，需要的不是超常的智商，而是持之以恒的意志力。

权益的投资收益一般来自三个方面：1，公司卓越的业绩表现；2，市场给予超低的买入价位；3，资金和市场情绪的超常乐观。由于国内优质上市公司比例偏低，好的公司很难出现便宜的价格，只在市场非理性下跌时会遇见。一般通过细致研究和持续的跟踪，对行业发展和公司的业绩，比较容易把握。但资金和市场情绪有时会对热点行业进行炒作，相关个股短期出现巨大涨幅，但持续期很短。如果跟着市场情绪和热点投资，带来的幸福感最短。多数时间，投资人会积累出大量的没有买在低位，没有卖在高位的懊恼。所以好的投资，要么是耐心等待自己心仪的公司出现好的买入机会，要么持之以恒，持有业绩卓越成长力强的上市公司。

目前有一些新的产品，如私募可交换债，往往能给持有人带来不错的投资收益。究其原因，主要是它们拉长了投资期限。因此阻挡了投资人追涨杀跌的冲动，同时冲抵了市场下跌所造成的不幸福感。一个成熟的投资人能够，不为一时的快速下跌而恐慌，又能拒绝快速暴利的诱惑。通过耐心和恒心，通过复利的力量，最终享受到卓越的投资收益。

（来源：申万菱信基金的财富号 2018-12-14 10:43） [点击查看原文]