近期煤炭、有色金属等资源板块波动较大，小景看到讨论区不少用户关心本基金重仓的能源板块未来行情如何，作为持基人是该逢低加仓还是止盈撤退？今天就来聊聊~

1、近期煤炭为何震荡？

近期煤价调整，主要源于短期需求受抑制，用煤旺季即将过去、煤价短期有压力；伴随着经济逐步回暖、市场风格切换，红利风格和成长风格此消彼长，短期获利资金部分了结导致。

2、煤炭从2023年8月下旬上涨至今，未来还能涨吗？

从供需关系看，在能源生产安全背景下国内供给端或仍偏紧，煤炭下跌空间或有限。后续需继续关注经济复苏及需求实际释放情况。

从资产的高股息特征看，资本市场的定价机制转向更加看重股东回报的自由现金流，低利率环境下煤炭板块或仍具较高投资性价比。

3、有色金属行情怎么看？

从供需关系看，当前主要品种的库存均处于历史较低位，伴随着3月后下游开工将逐渐恢复，有色金属的价格弹性有望超预期。

4、鲍无可在管基金运作解析

以景顺长城能源基建混合为例，从基金过往持仓可看出，行业均衡分散布局有色金属、公用事业、煤炭等国计民生相关，同时也会根据资产估值变化加减仓。

基金经理鲍无可看好的是“估值合理或偏低的高壁垒公司”，看重安全边际，而非单一行业。与其纠结板块未来行情如何，不妨对基金经理更多一些信心。风险匹配前提下，可逢低布局或定投参与。

5、“煤飞色舞”行情，如何把握机会？

对于长期看好煤炭、有色金属等资源板块行情的小伙伴，也可以关注景顺长城周期优选混合（A类018504，C类018505）

（1）基金经理邹立虎主要关注上游能源行业，如石油、黄金、铜、钢铁、煤炭、有色等。在当前能源转型、全球产业链重构、债务周期背景时代背景特征下，看好资源周期板块长期向上趋势。

（2）截至2023年四季末，前十大重仓股聚焦有色金属+煤炭。

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注释：

1、  景顺长城能源基建混合、景顺长城周期优选混合晨星风险评级中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。

2、  定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

风险提示：本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

$景顺长城能源基建混合A(OTCFUND|260112)$

$景顺长城沪港深精选股票(OTCFUND|000979)$$景顺长城价值边际灵活配置混合A(OTCFUND|008060)$$景顺长城价值边际灵活配置混合C(OTCFUND|015779)$

$景顺长城能源基建混合C(OTCFUND|017090)$$景顺长城国企价值混合C(OTCFUND|018295)$

#煤炭下跌，红利基金是走是留？#