大家好，我是鲍无可，一名价值风格基金经理。我的个人经理号已开通，未来会持续给大家分享我对价值投资的思考和投资感悟。希望我的分享能给你带来帮助，也欢迎认可的朋友一起同行↗↗↗点击右上角可以关注我。

问：近期北证50火了，每当市场有强热点出来时，价值投资就会被质疑。您怎么看待价值投资长期有效性？为什么选择长期坚持？

鲍无可：从长期看，价值投资理念也不是时时都有效，相信就算我能力再强，2019、2020年的收益率也不会特别高，但长期看绝对有效。

市场热点在不断轮动，有些东西短期可能很有效，甚至很爽，但是不可持续，时间久了还会造成反向的效果。只要市场上错误定价有发生，就有做价值投资的空间。

环顾全球，靠炒股票赚大钱的人，都是价值投资者。最典型的是巴菲特，中国很多赚大钱的人也都是做价值投资，比如前几年有人在港股市场买煤炭股，赚了很多倍，就是典型的价值投资。

问：现在基金业绩也很卷，作为一名基金经理，面对投资者短期业绩的抱怨，你会怎么看？

鲍无可：互联网时代，信息传递很快，卷的一个表现是过度关注短期变化，有时候是在做无用功。

巴菲特已经90多岁了，做投资还在看10年之后的事情。我们做投资还是要看长期，盯着下个季度甚至下个月不太有意义。本身我的理念也不会去卷公司的短期变化，我们都是买最优质的公司，不需要这么夸张的去做短期跟踪。不优秀的公司，容易低预期或超预期，变化才会大。

未来是不可知的，充满了随机性，很难有清晰的判断。但我们会坚守自己的底线，投资最优质的公司，力争中长期保持中等偏上的业绩水平。

鲍无可代表产品

1、投资A股+港股

景顺长城价值边际灵活配置混合C（015779），C类0申购费

三季末多元布局公用事业、石油石化、通信、有色金属等板块

2、只投A股

景顺长城能源基建混合C（017090），C类0申购费

三季末多元布局公用事业、有色金属、通信、煤炭等板块

注：以上基金C份额不收取申购费，但收取销售服务费、赎回费、管理费、托管费。具体费率明细详见基金详情页交易规则部分。重仓板块来源：2023年基金三季报，采用申万一级行业分类，过往持仓情况不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，基金最新持仓可能发生变化，投资须谨慎。

注释：

1.   景顺长城价值边际灵活配置混合、能源基建混合晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。请大家在购买基金前，认真评估好自己的风险承受能力，使用闲钱做投资。

2.   上述投资观点仅供投资者参考，不代表我司具体投资建议，投资需谨慎。

风险提示：本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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#基金经理说# #北证50大跌！是上车机会吗？#