尊敬的刘经理：我是新兴成长的投资者，可惜时机不巧，持有近半年，没挣到钱。看了你致
尊敬的刘经理：
我是新兴成长的投资者，可惜时机不巧，持有近半年，没挣到钱。看了你致投资者的信，很诚恳，我颇有感触，也想对你说几句。首先承认你比我专业，否则我自己炒股不投基金了，但正因为我不参与其中，所以我下面看法也许有客观合理的成分。
看你的持仓，前十大里四酒一奶，再加两个养猪股。对于一个百多亿的大基金而言，这种下重注的模式有很大的赌博成分，不利于分散风险，特别是涨幅已高的情况下，回撤会非常大，这也是为何本基半年不涨的原因。四支酒里面，茅台是酱香龙头，五粮液是浓香龙头，长期持有可以理解，老窖是龙二，而古井似乎连龙三都算不上，持有这两股让人难以理解。
两大养猪股牧原和温氏是典型的强周期股，而且还有点靠天吃饭的特性，容易爆发黑天鹅，目前估值很高，这种强周期股真配得上给这么高的估值？受疫情影响，预计猪价还能飞一段时间，但出栏量必然降低，建议择机高抛。
坚持投资风格不等于坚持投资某个行业，这点要特别注意，否则和白酒指数有何区别？否则怎称得上新兴成长？
总体建议是：坚持你的风格（这是我投资你的原因），不要坚守某个行业。成功的基金经理都是与时俱进的，因为市场永远是对的，像董承非,朱少醒和傅鹏博等长青树，从来都是如此。
我是新兴成长的投资者，可惜时机不巧，持有近半年，没挣到钱。看了你致投资者的信，很诚恳，我颇有感触，也想对你说几句。首先承认你比我专业，否则我自己炒股不投基金了，但正因为我不参与其中，所以我下面看法也许有客观合理的成分。
看你的持仓，前十大里四酒一奶，再加两个养猪股。对于一个百多亿的大基金而言，这种下重注的模式有很大的赌博成分，不利于分散风险，特别是涨幅已高的情况下，回撤会非常大，这也是为何本基半年不涨的原因。四支酒里面，茅台是酱香龙头，五粮液是浓香龙头，长期持有可以理解，老窖是龙二，而古井似乎连龙三都算不上，持有这两股让人难以理解。
两大养猪股牧原和温氏是典型的强周期股，而且还有点靠天吃饭的特性，容易爆发黑天鹅，目前估值很高，这种强周期股真配得上给这么高的估值？受疫情影响，预计猪价还能飞一段时间，但出栏量必然降低，建议择机高抛。
坚持投资风格不等于坚持投资某个行业，这点要特别注意，否则和白酒指数有何区别？否则怎称得上新兴成长？
总体建议是：坚持你的风格（这是我投资你的原因），不要坚守某个行业。成功的基金经理都是与时俱进的，因为市场永远是对的，像董承非,朱少醒和傅鹏博等长青树，从来都是如此。
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发表于 2020-02-15 11:04:27
这也不能全怪刘彦春，景顺长城的制度是这样的：每个基金经理都要先明确本基金的风格和投资理念，一旦确定后就要保持，每次调仓换股都要总结汇报，要和确定的风格理念相统一，否则领导要问责。这样做的好处是，每个基金都有自己的行业和风格，东方不亮西方亮，你刘彦春今年不行没关系，还有余广呢，你余广不行还有鲍无可呢，总之旗下那么多基金，各自坚守某些行业，总有一两个业绩突出的，这样一来，景顺长城年年都能保证出“金牛”。当然，对基民来说，可能不是很好。
发表于 2020-02-08 10:04:34
楼主的意思有三点：基金经理首先要注重组合的安全度，特别是上涨较大估值较高的情况下，要从集中持股转向分散持股；其次，同一个白酒行业，既持有龙头，又持有龙二龙三，实在让人费解；最后，难道除了白酒猪肉，其它行业龙头都不值得投资？衷心希望刘经理是对的，基民的顾虑是多余的。
发表于 2020-02-11 11:44:04
个人认为，消费目前不在风口上，但消费是永恒的主题。你十年前衣食住行，十年后就不用衣食住行了吗？……虽然经理的个人能力和投研团队能力有待提高，涉及的投资领域有待拓展，但作为操盘手，只做自己熟悉精通的领域，这是正确的。
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