尊敬的刘经理:我是新兴成长的投资者,可惜时机不巧,持有近半年,没挣到钱。看了你致
尊敬的刘经理:
我是新兴成长的投资者,可惜时机不巧,持有近半年,没挣到钱。看了你致投资者的信,很诚恳,我颇有感触,也想对你说几句。首先承认你比我专业,否则我自己炒股不投基金了,但正因为我不参与其中,所以我下面看法也许有客观合理的成分。
看你的持仓,前十大里四酒一奶,再加两个养猪股。对于一个百多亿的大基金而言,这种下重注的模式有很大的赌博成分,不利于分散风险,特别是涨幅已高的情况下,回撤会非常大,这也是为何本基半年不涨的原因。四支酒里面,茅台是酱香龙头,五粮液是浓香龙头,长期持有可以理解,老窖是龙二,而古井似乎连龙三都算不上,持有这两股让人难以理解。
两大养猪股牧原和温氏是典型的强周期股,而且还有点靠天吃饭的特性,容易爆发黑天鹅,目前估值很高,这种强周期股真配得上给这么高的估值?受疫情影响,预计猪价还能飞一段时间,但出栏量必然降低,建议择机高抛。
坚持投资风格不等于坚持投资某个行业,这点要特别注意,否则和白酒指数有何区别?否则怎称得上新兴成长?
总体建议是:坚持你的风格(这是我投资你的原因),不要坚守某个行业。成功的基金经理都是与时俱进的,因为市场永远是对的,像董承非,朱少醒和傅鹏博等长青树,从来都是如此。
我是新兴成长的投资者,可惜时机不巧,持有近半年,没挣到钱。看了你致投资者的信,很诚恳,我颇有感触,也想对你说几句。首先承认你比我专业,否则我自己炒股不投基金了,但正因为我不参与其中,所以我下面看法也许有客观合理的成分。
看你的持仓,前十大里四酒一奶,再加两个养猪股。对于一个百多亿的大基金而言,这种下重注的模式有很大的赌博成分,不利于分散风险,特别是涨幅已高的情况下,回撤会非常大,这也是为何本基半年不涨的原因。四支酒里面,茅台是酱香龙头,五粮液是浓香龙头,长期持有可以理解,老窖是龙二,而古井似乎连龙三都算不上,持有这两股让人难以理解。
两大养猪股牧原和温氏是典型的强周期股,而且还有点靠天吃饭的特性,容易爆发黑天鹅,目前估值很高,这种强周期股真配得上给这么高的估值?受疫情影响,预计猪价还能飞一段时间,但出栏量必然降低,建议择机高抛。
坚持投资风格不等于坚持投资某个行业,这点要特别注意,否则和白酒指数有何区别?否则怎称得上新兴成长?
总体建议是:坚持你的风格(这是我投资你的原因),不要坚守某个行业。成功的基金经理都是与时俱进的,因为市场永远是对的,像董承非,朱少醒和傅鹏博等长青树,从来都是如此。
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发表于 2020-02-15 11:04:27
这也不能全怪刘彦春,景顺长城的制度是这样的:每个基金经理都要先明确本基金的风格和投资理念,一旦确定后就要保持,每次调仓换股都要总结汇报,要和确定的风格理念相统一,否则领导要问责。这样做的好处是,每个基金都有自己的行业和风格,东方不亮西方亮,你刘彦春今年不行没关系,还有余广呢,你余广不行还有鲍无可呢,总之旗下那么多基金,各自坚守某些行业,总有一两个业绩突出的,这样一来,景顺长城年年都能保证出“金牛”。当然,对基民来说,可能不是很好。
发表于 2020-02-08 10:04:34
楼主的意思有三点:基金经理首先要注重组合的安全度,特别是上涨较大估值较高的情况下,要从集中持股转向分散持股;其次,同一个白酒行业,既持有龙头,又持有龙二龙三,实在让人费解;最后,难道除了白酒猪肉,其它行业龙头都不值得投资?衷心希望刘经理是对的,基民的顾虑是多余的。
发表于 2020-02-11 11:44:04
个人认为,消费目前不在风口上,但消费是永恒的主题。你十年前衣食住行,十年后就不用衣食住行了吗?……虽然经理的个人能力和投研团队能力有待提高,涉及的投资领域有待拓展,但作为操盘手,只做自己熟悉精通的领域,这是正确的。
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