一、一个超大市值公司指数
来猜一下:这个哪个指数的前十大成份股
这十大指数成份都是沪深两市响当当的大白马,包括沪市大盘代表的中国平安、贵州茅台、招商银行等企业,也包括深市蓝筹代表的格力电器、美的集团等行业巨头,也包括恒瑞医药这样的医药公司巨头。
这个指数就是中证100指数,中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成,综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。嗯,中证100可以堪称是沪深300指数的“Plus版”。中证100指数的前10大成分股权重合计约40%,从中证100指数前十大成份股的名单你可以猜出:这个指数最近三年表现还是非常不错的。
二、中证100过去几年表现不错
很多投资者会说A股不赚钱,其实是因为这些公司看的是上证综合指数,其实上证综合指数编制的规则有很多的不合理性,具体参见《其实,上证综指不是一个好指数》。其实看世界主要的股票指数,包括标普500、道琼斯指数、法国CAC50指数、英国富时100指数等都不是综合指数,只是在中国大家比较习惯看上证综合指数。但A股投资者赚不赚钱,可以多看看中证100指数或者沪深300指数。中证100指数或者沪深300指数的波动率是大不少,但走势没上证综指那么难看。
这个指数2003年以来的年化收益为11.05%,这样的收益还是很不错的。
当然,上面的数据只是中证100指数的走势。如果你真的投资中证100指数基金的话,收益率会更高!因为有分红,长期看中证00全收益指数又跑赢中证100不少。
如果说中证100是代表中国核心资产,标普500代表美国核心资产的话,2003年至今中国核心资产的整体收益率是跑赢美国核心资产的,这一点可能是很多投资者没有意识到的。当然,中证100指数的波动要比标普500大很多,这大概是很多A股投资者不赚钱的一个重要原因,还有另一个原因就是很多投资者投资的并不是中证100为代表的有投资价值的股票。
虽然中证100指数有着不错的长期收益表现,但大多数投资者看中证100指数比较少,即使和沪深300指数比中证100相对少很多。你看跟踪沪深300指数的指数基金要比跟踪中证100指数的指数基金多很多。
三、中证100指数估值贵了么?
整体来说,过去几年中证100指数走势表现还是非常不错的。那么涨到现在,中证100指数估值贵了吗?中证100指数最新市盈率(TTM)为10.91倍。
从绝对值来看这样的估值依然很便宜,主要还是中证100指数成份行业分布中有约44%是金融。
目前市场上跟踪中证100指数的规模稍大的指数基金并不多,主要有华宝中证100、广发中证100ETF、中银中证100指数增强、长盛中证100、宝赢中证100指数增强,居然没有一个过10亿的产品。