一说到消费板块，大家就容易想到一个词“防御性”，那么为什么说消费是防御性板块？熊市中它真的抗跌吗？老巴可以确定地说，是的，它确实抗跌。

所谓的防御性板块，是指那些能够抗通货膨胀类板块，在大盘下跌的时候抗跌的板块。比如银行、医药、食品等。无论何时，人病了就得吃药，人饿了就得吃东西，就算价格变了，消费需求还是一样没变。所以一般来说消费概念、资源类、银行、医药、农业等被认定为防御性板块。

今天主要来说说消费概念的防御性，我们的生活离不开消费，所以消费股的收益会较稳定，不太会发生很大的波动。在熊市里，有业绩支撑的消费板块的抗跌能力都排在前几位。比如说2018年，全市场下跌，各行业指数都是绿油油的。老巴拉了申万28个行业指数2018的涨幅排名，如下：

（数据来源Wind）

能看出来，2018年所有行业涨幅都是负的，排名前五的分别为银行、计算机、通信、食品饮料、国防军工。而食品饮料就是典型的消费概念，在熊市里防御性较强。

看完了熊市，我们再看下波动市场里消费概念的表现，老巴又拉了2019年初至5月24日涨幅数据，这段时间大盘有涨有跌波动较大，如下：

（数据来源Wind）

可以看出，农林牧渔、食品饮料处于领涨地位，这俩也都是标准的消费概念。

有的球友要说了，一两年说明不了什么。那么我们来看看近十年的数据。

在韭菜说统计的这张过去十年A股主要行业收益率变化图中，我们看到2017、2016年食品饮料涨幅排在第一位。2019年以来、2018年、2011年排在第二位。综合十年年化收益率排在第一位。

（数据来源：韭菜说）

所以，无论市场如何变化，消费板块的投资价值一直都在。有些年份表现平平，有的年份表现拔尖，但是综合下来，它的表现还是很稳健的。

今年二季度以来，A股市场震荡加剧，大消费领域却利好不断，成为资金“避风港”。国家统计局公布的2019年一季度数据显示，消费支出对经济增长的贡献率已达65.1%。再加上MSCI扩容，从外资持股风格上看，资金普遍偏好于“食饮、家电、非银、银行、医药”等行业，这也会对消费概念有一定提振作用。

当然，投资个股存在一个问题，那就是摸不清个股质地，研究起来比较费时、费心。如果不知道如何选股的朋友，可以选择消费主题基金。比如华宝消费升级（007308），这是一只混合型基金，主打消费升级和可持续成长的优质企业。既能避免选股的困扰，又能分享消费升级红利。

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