在一季度市场整体向上之后,二季度市场相对表现较弱。年初市场对经济回升的预期过高之后、尽管二季度多个行业面临低基数效应的情形,市场依然觉得经济复苏动力显得不足,以新能源、消费为代表的板块持续调整,以人工智能为代表的科技板块整体走势也是跌宕起伏,整体市场缺乏明显的主线。市场更多对科技创新行业给于了过多、过高的关注,但未来是否在可预期的时间内兑现,依然存在很大的不确定性。
组合管理上,在密切持续跟踪之后,我们继续减持部分光伏、风电和新能源汽车的行业版块,对部分估值相对较低、行业地位相对稳定的科技公司进行了配置,但考虑到整体科技版块走势波动较大,给配置的成本带来了一定扰动。同时对部分估值较低、相对稳定金融股加大了配置。整体债券仓位保持稳定,以中短久期、高等级3A信用债配置为主。