新的一年来临,什么是鹤立鸡群的基金?哪些基金可以赢得投资者的尊重?尽管未来“黑天鹅”无法避免,但是投资机会在哪里?笔者今天想跟大家聊聊银华中小盘这只基金。
天天基金网数据显示,截至2017年2月3日,银华中小盘成立来的总回报为234.85%,年化回报高达29.3%,在同类377只产品中排名第二,同期业绩比较基准增长率仅为3.8%。下图为该基金近一年以来的累计收益率走势图:
另外,在银华的70多只基金中,2015-016两年来复权单位净值增长率最高的便是银华中小盘,收益大概为85.1%,在同类型的424只产品中排名第七。
天天基金网显示,2014-2016年三年间,银华中小盘为投资者带来了121.71%的回报,下图为该基金的年度涨幅图:
可以说,持有该基金的长期回报是非常丰厚的。那么这样的业绩是否具有可持续性,我们就得深入研究一下该基金的投资理念和资产配置能力了。
众多公募基金经理中,有的基金经理选择“白马”,业绩优秀、成长性好、风险不高;有的基金经理则喜欢下注“黑马”,但可遇而不可求;也有基金经理是坚定的“灰马”投资者,在股票预期差的变化间寻找到机会。银华中小盘便是市场上少见的“灰马”选手。它的投资理念是,坚定持有景气周期向上行业里的具有预期差的优质公司,通过他们的业绩超预期赚取超额收益。事实也证明,这样一只与众不同的“灰马”却跑出了“黑马”的成绩。
去年银华中小盘在第二季度的收益最可观,实现了约8%的收益。当季市场的结构化机会明显,尽管指数并没有上涨,但优质的成长股在二季度有显著的超额收益。同时,市场投资者的情绪经历了较大波动,从二季度初的极度悲观逐渐转变为适度乐观,新能源电动车、半导体电子、稀土永磁等子板块涨幅居前,给参与的投资人带来了不错的回报。
二季报也显示,李晓星当时维持了较高的仓位,坚定持有了新兴行业中优质的上市公司,因此取得了不错的回报。截至到二季度末的仓位主要配置在清洁能源、国防军工、信息技术、医药生物和消费升级等行业。
去年三季度,该基金仓位由80.96%上升至90.51%。如此大幅度的加仓,并且事实证明基金经理加仓的做法取得了成功。
在该基金的基金经理李晓星看来,如果能找到足够多的可以带来绝对收益的股票,仓位就会偏高;如果找不到足够多的可以带来绝对收益的股票,我们的仓位就会偏低。看起来换仓很频繁,但其实核心持仓很稳定,只是持有的数量有变化。持续跟踪大约200-300家公司,然后在不同阶段我们会选择其中的50家左右构建组合。这些股票的特征都是各个细分行业的优质公司,当该细分行业景气周期上行,我们就会开始买入相关行业的优质龙头。
2017年,李晓星看好的方向包括生物医药、食品饮料、风电、农业、PPP、家电、汽车和银行等行业。
从历史净值来看,持有该基金的长期回报是非常丰厚的。那么该基金能成为新一年的牛基吗?
而且特别适合定投
还有一只怪怪的基金,规模才5亿多,南方品质混合,好像它要拿2017年排名前10名的样子)。